恒生指数迭创新高，主要利好因素是全球贸易关税的不确定性进一步消除，同时也对中美贸易有所憧憬，再加上稳定币概念继续发酵，对一众科技和金融相关板块也有一定推动作用。踏入下半年，生物製药板块继续成市场动力，回望上半年，相关板块走势十分强势，到了下半年开端延续理想表现，可以大胆预计相继有资金追捧相关板块。

　　继续看好生物製药股份，两大因素可望成为推动力，第一是全球的竞争力，根据GobalData统计，在2024年全球跨国企业和中国生物製药公司达成授权交易金额高达415亿美元，按年增66%，到了今年，内地传最新统计数据显示，上半年创新药海外授权交易超过50宗，总金额达484亿美元。预计未来中国生物製药的吸引力持续，而截至2025年中期，中国约占全球临床试验管线的三分之一，以及上半年进入人体研究的创新药候选物约占50%，反映潜在进入市场的新产品占比可观，所以药股“出海”的机会也就更高。

　　第二就是政策推动对该行业的保护，早前国家医疗保障局启动的第11轮国家药品集采当中，涉及的药品不包括创新药，显示对行业创新的支持态度，要明白每种药品由研发乃至临床试验再到正式出产所需的成本和时间也是不菲的，如果没有一定的保障，对于行业的发展和潜在利润空间将会有所打压，所以保护措施也表明政策对该行业的看重和支持，生物製药板的潜在利润能力也能提升。

　　基于生物製药板块的风险系数不低，若果对药物或相关治疗方案的了解不高，可以尝试透过ETF或基金形式进入市场。

　　（作者为实德金融策略研究部经理）