图：欧元兑美元

　　美国总统特朗普推动跟贸易伙伴进行的关税谈判，欧盟基本上是最后一批经过多番强硬谈判仍未有达成理想结果的主角之一。然而，欧盟委员会主席冯德莱恩在最后限期前的一个星期，终于跟特朗普一起向外宣告，欧盟跟美国已达成初步贸易框架协议，美国将征收来自欧洲的大部分商品15%关税税率，而欧盟换来的是欧洲企业将会在三年内购入总值7500亿美元的美国能源产品，并且会对美国进一步增加6000亿美元的投资。新关税税率生效之后，来自欧洲的汽车将会被征收15%的关税税率是低于目前水平，另外，欧洲某些农产品、化学品、半导体设备、飞机及零部件将会豁免被征收新关税。欧盟争取过来的贸易协议，尽管明显地已经把特朗普原先所制定的税率打了折扣，然而，是否不会严峻地拖累欧盟的经济增长步伐，暂时而言实在是言之尚早，投资者有见及此，纷纷沽售欧元，把欧元推低至六个星期以来的低位水平，暂时欧元的跌势还未喘定，不能抹杀继续向下发展的机会，然而，投资者也不是完全没有趁低吸纳欧元的理据，欧元可能距离完成这一轮的下挫走势只是一步之隔。

　　资金低吸 短期调整料完成

　　首先，欧洲央行在刚过去的议息会议上维持利率不变，并向外释放出未来偏向鹰派的货币政策立场。既然欧洲央行已经显示出停止宽松货币政策，或可以诠释为减息周期已告终，在欧洲央行的存款利率已经在2厘水平见底的憧憬下，投资者应该会寄望欧洲央行跟联储局的利息差距，在不久的将来会明显收窄，趁低吸纳欧元的动作应该会逐步升温，对欧元应该会构成低位反弹的利好作用。另一方面，近日出台反映欧元区经济状况的一些数据结果也颇为理想，对欧元也应该会构成正面的推动。

　　这些数据包括欧元区5月份高于预期及上次的工业生产、录得自去年8月以来高位的欧元区7月份综合采购经理指数、自2022年7月份以来最高水平的制造业采购经理指数，以及上升至2022年2月以来高位的7月份欧元区Sentix投资者信心指数。在欧洲央行加息展望，以及欧元区经济靠稳两大关键理据下，欧元短期应该能够逐步在1.142水平站稳阵脚，并且有望在中短期反弹回升至1.19水平。

　　（作者为实德金融集团首席分析师）