图：中国人形机器人产业发展迅速，图为在北京举行的世界人形机器人运动会。

　　内地不断涌现科技创新成果，中国股票在全球表现耀眼，吸引外资积极追捧。在港上市多只中资股如地平线机器人、老铺黄金及三生製药获纳入MSCI中国指数，反映外资热捧中国智能驾驶、新消费及创新药等股份，预期国际股票指数将进一步提高中国股票的投资权重比例。

　　踏入下半年以来，港股强、美股弱的格局持续，即使近月标指、纳指创新高，只是表面风光，美国经济及就业市场急速恶化，穆迪经济分析师认为美国逾半行业出现裁员，反映特朗普关税政策负面冲击迅速浮现，醒目资金无不加快出逃。近周美股基金便续录得千亿港元计资金出逃。同时，华尔街大行继续唱空美国，例如高盛报告预期企业将额外关税成本转嫁至消费者身上，估计美国民众承担关税成本比重由6月的22%，显著上升至67%。

　　美英恐陷滞胀 加速资金东移

　　因此，美国通胀年底上升至近4%的可能性确实存在，这都是关税政策惹的祸。与美国难兄难弟的英国，最新通胀为3.6%，惟英伦银行却要减息救经济，看来英国、美国等西方经济体陷入严重的滞胀困局，经济恐会长期低迷，走资压力有增无减，有理由相信港股强、美股弱的局面短期内不会有任何改变。

　　事实上，即使今年来港股劲升逾20%，但估值、潜在回报等对外资依然十分吸引。例如恒指、国指、科指的预测平均市盈率分别为11.3倍、10.5倍及18.4倍。至于今年来上升逾10%与6%的上证综指及沪深300指数，预测平均市盈率仅为14倍及14.7倍，这对美国股市，特别是纳斯达克上市的科技股市盈率动辄数十倍，中国股票的吸引力是不言而喻的。

　　智驾新消费股强势 外资加仓

　　目前全球投资聚焦中国创新科技，人工智能、大模型、智能驾驶、人形机器人、创新药等板块成为内外资金热捧对象。

　　外资看好中国的金融资产，从更多中资股份纳入国际股票指数作为成份股可以反映出来，中国金融资产可望继续吸引增量资金流入。事实上，美资MSCI中国指数将纳入多只在港上市的中资股，包括地平线机器人、老铺黄金、网易云音乐、三生製药、万国数据、美图公司、科伦博泰生物、药明合联及中信金融资产等，可知道智能驾驶、新消费及创新药等板块都是外资追捧目标。

　　随着内地沪深股市市值突破100万亿人民币及港股市值升上46万多亿港元，国际股票指数机构将进一步提高中国股票的投资权重，迎来更大规模外资活水。

　　美国霸凌阻不了全球向东望，中国股票对环球资金吸引力有增无减，支持港股、A股继续拾级而上。