图：京东健康（06618）

　　恒生指数在8月最高见25766点就备受压力，最高点跟7月高位25735点十分相近，估计暂时港股要再创高峰，还要找更大的推动因素才成，投资者现时较为审慎，事关资金流和7月有些不一样。本港拆息近日急升，昨日1个月银行同业拆息升至2.86厘，回望7月24日恒指高见25735点那天1个月拆息才0.898厘，8月14日指数见25766点1个月拆息为1.045厘，比现时低不少，加上近日金管局曾入市买入港元来维持联系汇率，可见现时停留在本港的热钱已没早前充裕，上升自然有难度。不过从图表分析，港股自5月9日以来都能在50天平均线以上运行，所以在50天均线24585点附近可望获得支持。

　　不少企业公布了上半年业绩，绩优板块在下半年值得留意。京东健康（06618）早前公布的上半年业绩理想，或许暗示互联网医疗板块在今年能取得不错的成绩表。上半年生物製药板块的股价已有很好表现，除却中资药企在全球竞争力上升这一大因素外，疫后健康意识提高也是推动要素。而且政策上也对互联网医疗友好，早前国家工业和信息部发布相关数码转型的方案当中，包括医药行业的数码转型预计，医药企业走向线上已是大势所趋，而互联网医疗企业当然受惠。同时有分析指，AI能为该板块提升利润水平，因为DeepSeek等AI模型能提高企业营运效率，降低成本，在更高的潜在利润下，互联网医疗板块值得注意。

　　内地物管板块走出谷底

　　另一个值得期待的板块是内地物管，在内房问题拖累下，物管的营运状况也受很大压力，不过今年有望有很大改善，早前融创服务（01516）、雅生活服务（03319）发出盈喜，两者上年均是录得亏损，看来最坏时刻已过。同时大摩研究报告指出，预计内地物管股在上半年收入平均有5%增长，盈利平均升6%，从现实数据和研究报告都反映内地物管今年会更好，而未来一两周会有大批内地物管企业公布上半年业绩，投资者该从中寻宝了。

　　（作者为实德金融策略研究部经理）