连跌三日的港股，昨日反弹，恒指曾登上25277的高点，涨279点，不过高处乏跟随，终不支退却，升幅逐步收窄，最低时报25066，收市在低位附近，为25077点，只升78点，全日总成交仍然炽热，达3356亿元。

　　总结八月港股，仍是上升月，本月由24733点起步，收市25077，升304点，是继五、六、七月之后的第四个月连升。四个月总升2958点，升幅13.37%。

　　对昨日大市的表现，投资者会感到有点失望。主要反映在反弹力度不强，同时又受制于25300的阻力位，鉴于大公司的中期业绩公布大部分已完成，故九月的大市将取决于好淡交锋后谁取得主导权，九月进入调整阶段的机会似乎较之前估计为高。

　　现时，市场的关注点仍落在中美恢复进行的贸易谈判以及九月美国会否真的如预期减半厘息。

　　当然，业绩的优劣仍然有待评估，所以各上市公司在九月份亦要过市场审核业绩这一关。业绩好、派息高、前景佳者，将继续受欢迎，至于业绩倒退，或未如预期者，就难免要捱沽而作出调整了。

　　对于恒指上落的幅度如何，个人仍相信不会太大。初步看，八月的高低指数可作参考。八月高点为八月二十五日的25829，中段高点更高达25918，九月能否挑战此关？个人认为以八月底收官之气势看，似乎可能性较低，或者讲要九月有突破，一定要有好消息支持，暂时这方面还未出现。至于低点的估计，参考八月份，最低为八月一日的24507，中段低点为24372，所以，九月低位就看24300-24500的支持。

　　昨日收市后，内银股陆续公布业绩及派息，初步看可用“平稳”二字形容，相信作为长线收息对象的角色不会改变。

　　本周日均成交3554亿

　　本周成交额应为近月来最多，五个交易日总成交为17773亿元，平均每日3554亿元。基于先见高成交后见高指数，可期待比八月高位25918点更高的水平会在日后出现，若九月作出整固，则十月挑战高点的机会将大为增加。