图：顺丰同城（09699）

　　顺丰同城（09699）作为内地最大第三方即时配送平台，中期业绩收入102.36亿元（人民币，下同），首破百亿元，增速48.8%；纯利1.37亿元，增速120.4%，为连续5度交出过百增速的成绩，毛利6.81亿元，增长43.8%，盈利持续倍增，彰显强劲增长韧性。

　　三大业务板块齐头并进

　　业绩双增得益于多重因素驱动，首先是餐饮外卖与即时零售需求爆发，带动订单量增超50%；其次是优质客户贡献提升，叠加科技与精细管理推动规模效应，运营效率显著优化。三大业务齐头并进，对企业（To B）、对消费者（To C）同城配送收入分别增55.4%、12.7%，最后一公里业务增56.9%，全场景服务能力构筑护城河。

　　集团与头部餐饮、商超、医药品牌深度绑定，截至6月底，活跃商家85万增55%，精准契合行业趋势。与顺丰集团协同一体化供应链，外部增量收入增29.5%，生态价值凸显。

　　集团的技术布局领先，300台无人车投入60余城运营，月均活跃行程2万趟。据测算，无人车年均成本2.78万元，远低于骑手的8.4万元，规模扩大后与原有骑手网络一起服务，将显著降本增效。

　　顺丰同城凭借规模效应、全场景能力及技术优势，在高增长的即配赛道中稳居龙头，未来增长空间广阔。股价在亮丽业绩后回升，可于现价买入，目标17港元，跌破14港元止蚀。

　　（作者为香港股票分析师协会理事，并未持有此股）