上周港股整体收涨，恒生科指周涨超5%。科技板块在海内外AI利好消息的共振下集体走强，带动市场情绪明显升温，成为推动指数上涨的核心力量。

　　市场的核心主线仍在AI。全球算力基建投资正加速落地：OpenAI与甲骨文签订约3000亿美元、为期五年的算力采购协议，凸显AI推理与训练对云资源的巨大需求，甲骨文股价当日大涨逾35%。英伟达宣布向英特尔投资50亿美元，并展开多代晶片合作，涵盖数据中心与PC端的联合开发，意味着算力生态正从单一晶片走向平台化和整机级别的一体化方案，英特尔股价随之上涨逾20%。与此同时，微软披露其在威斯康星建设全球最大AI数据中心的进展，并追加40亿美元投资，进一步验证资本开支的提速。

　　在技术层面，光互连与CPO（共同封装光学）成为焦点。行业专家预测CPO能耗将持续下降，为大规模AI集群部署提供条件。博通等厂商近期展示的最新方案显示，这一进展的兑现节奏正在加快。资本投入与技术突破相辅相成，使“算力─互联─存储─整机”的升级路径愈发清晰，为后续AI基础设施扩张奠定了现实基础。

　　相较之下，Meta发布的智能眼镜和EMG手环虽引发市场关注，但未带来显著溢价。投资者更倾向于押注确定性强、能够量化的算力扩张，资金因此主要集中在与晶片、半导体和大模型相关的方向。整体而言，科技仍是推动行情的核心板块，市场情绪在AI产业化预期的支持下保持活跃。

　　（作者为拔萃资本集团分析师）