今日是港股10月市开官之日，鉴于9月大市升势凌厉，迫近全年高点，10月如何走向，自然引人关注，加上内地有8日假期，“北水”暂停注港，在无“北水”参与下的市况又会如何演变，同样是投资者想知道的答案。

　　众所周知，科技股是“北水”最喜爱的投资项目，而近期升幅最大的，也是科技股，所以科技股的升降又成为港股一项重要指标。

　　对10月港股的走势，不外乎以下选项。一是继续9月的升势，越27000点大关，直奔28000点。这是最乐观的预期。

　　另一是：趁“北水”暂停注港，升得猛的股份借势作出调整，让获利货转转手，如此这般反而有利后市的发展。

　　自然，亦有一种可能，就是个别发展，互有升降，平平稳稳，渡过这一“空窗期”。

　　何去何从，很快有答案，个人倾向于第二种和第三种预期，即略作调整，以化解升浪过猛带来的不稳定性。由于“慢牛”已成为港股的运行模式，相信即使略有整固，也不会远离“慢牛”的特性，即在无重大不利消息之下，大跌的机会应该不高。

　　买科技股先比较市盈率

　　有人问我：香港上市的科技股，究竟贵不贵？我个人认为这要看不同的项目具体分析。以腾讯（00700）及阿里巴巴（09988）来讲，市盈率仍在30倍以下，而发展潜力可观，应该还算合理吧。至于芯片股，个人就有个疑问，因为市盈率已逾100倍，当公布盈利时，一定要投资者相信其前景足以使过高的市盈率得以大幅下降，同时营业额大但纯利不高的现象要得到改善，这才符合市场希望。应该承认，炒高了的科技股，风险亦将相应提升。大家千万不要以为，“只升不跌”是必然规律也。

　　前一段投资者重视的高息股，近期受到较大的回吐压力，已率先进入调整期，不少跌幅在10%至12%左右，虽然我无法知道期调整将于何时完结，但若周息率已到6厘水平，大跌的机会应不大，而对有耐性的投资者，高息股一定会给予应有的回报。个人在投资配置方面建议三分法，即科技股、传统股、高息股“三分天下”。对退休人士来讲，全资注入科技股并不适宜，因为波动大、风险亦相应高。“太费神”了，这是不少老投资者的说法。