华兴资本研究报告指出，预期腾讯（00700）今年第三季游戏业务本地及国际收入分别按年升15%及22%，线上广告业务收入升20%，金融科技及企业服务业务收入升10%。

　　盈利方面，该行预期腾讯第三季及全年毛利率分别为56.4%及56.3%，按年升330及340个基点，由收入结构倾向高利润业务所推动。至于经调整营业利润率，该行预期第三季及全年分别达37.2%及37.3%，按年升59及132个基点，但其他收益或损失可能因补贴与退税的不确定性而按年有所波动。

　　该行重申“买入”评级，目标价由685元升至780元，因公司持续在收入增长与AI发展方面取得进展。

　　高盛及汇丰证券亦齐齐调升腾讯目标价，两家大行分别睇770元及780元。高盛指，腾讯目前经调整市盈率19倍，估值相比环球同业仍不贵，又指集团旗下不少资产仍然未实现商业化，料第三季收入按年升13%。滙证就预期腾讯第三季收入及经调整经营利润按年增长15%及21%，预期国内及国际市场游戏收入增长16%及31%，滙证调升腾讯今年国际市场游戏增长预测至28%。