2025年上半年，香港银行业的总资产规模创历史新高，信贷需求回暖，存款持续上升，资产负债结构进一步优化，整体展现稳健增长态势。

　　具体来说，信贷回升助推总资产增长，债券投资保持强劲势头。截至2025年6月末，香港银行业贷款总额达10.16万亿元，较年初增2.53%，实现近三年来首次同比增长。其中，本地使用贷款余额为7.27万亿元，增长2.32%；境外贷款余额为2.51万亿元，增长3.71%。信贷增长主要集中在金融、专业服务及能源等行业。与此同时，债券投资规模延续高增长，达8.72万亿元，同比增长20.49%。银行业总资产规模升至29.85万亿元，较年初增长4.88%。

　　其次，存款增长强劲、流动性充裕，贷存比率持续下行。客户存款总额达18.7万亿元，增长7.63%，连续五季上升。低息存款增长显著，达8.54万亿元，大增18.45%。外币存款表现强劲，达10.31万亿元创历史新高。由于存款增长快于贷款，贷存比率下行至54.33%的低位（港币口径为72%），显示系统流动性充裕。

　　非利息收入成增长动力

　　第三，淨息差收窄，非利息收入成为利润增长主动力。在港元流动性充裕、美联储减息预期等因素影响下，银行淨息差（NIM）温和收窄，零售银行NIM降至1.51%。不良贷款率上升进一步压缩银行盈利空间，零售银行不良率达2.13%，高于NIM水平，影响淨利息收入（NII）增长。与此同时，非利息收入成为主要利润来源。2025年上半年，香港资本市场显著回暖，恒生指数上涨20%，港股IPO融资大幅增长3.2倍，重回全球首位。银行通过外汇、衍生品交易、财富管理、保险代理等业务实现盈利增长。数据显示，2025年第一季度，相关业务收入同比增长80.8%，显著拉动银行税前利润。

　　第四，资产质量边际改善，资本与流动性指标创新高。虽然整体不良贷款率维持在1.97%的相对高位，但零售银行及与内地相关贷款的不良率均有所回落，显示风险有所缓解。资本充足率方面，香港银行业表现稳健。截至6月末，普通股权一级资本比率、一级资本比率和总资本比率分别达19.9%、22.3%和24.4%，均创历史新高。流动性方面，主要流动性比率（LCR、NSFR、CFR等）均远高于监管要求，银行体系稳健运行基础进一步巩固。

　　展望未来，在两地政策支持、美联储延续减息、金融市场活跃等多重因素带动下，香港本地及境外使用信贷有望持续增长。尽管NII增长或面临压力，但非利息收入、特别是交易及财富管理业务将继续成为盈利增长核心动力，银行业在资产质量、资本与流动性方面仍具备较强韧性。

　　（中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心）