图：金沙中国（01928）

　　高盛发表研究报告指，金沙中国（01928）第三季业绩稳健，反映今年初EBITDA（除息、税、折旧及摊销前利润）及市场份额下滑的趋势已逆转。期内EBITDA录6.01亿美元，符合该行市场预期；总收入按季升7%。即使第三季的推广支出按季增加11%，占博彩总收入的比例提高至22.2%，但经调整EBITDA利润率仍较次季略升至31.5%。而市场份额亦按季提升1.1个百分点至23.8%。

　　该行又提到，相比起前一两季，管理层的态度变得更有信心，并透露自今年中起，连续几个月的博彩总收入占比均有提升。管理层期望澳门明年博彩总收入可达330亿至340亿美元，略高于该行预期。虽然未有提供确实时间表，但管理层重申目标将物业EBITDA推至接近27至28亿美元水平；该行假设明年集团市场份额为24.5%，即物业EBITDA及集团整体EBITDA可分别达26.5亿美元及24.8亿美元。

　　高盛把金沙中国目标价由23.6元上调至24.2元，维持“买入”评级。该行认为，近期股价回调是买入的好时机，而且估值具吸引力，预期潜在末期息增长可推动股份重新评级。

　　市占率提升至23.7%

　　此外，中金亦发表报告，维持金沙中国“跑赢行业”评级及23.8元目标价。该行指，金沙中国业绩反映受惠于公司促销策略，市场占有率由2025年第二季的22.6%提升至第三季的23.7%。