图：中国科技企业迎来新的黄金增长期，吸引外资积极追货，而高端算力芯片是投资者目标之一。

　　外资加大押注中国，今年首季境外投资者通过沪深股通渠道，淨买入A股资金超逾3400亿元人民币。事实上，中国“十五五”规划建议提出经济高质量发展取得显著成效、科技自立自强水平大幅提高，以及进一步全面深化改革取得新突破等目标，预期进一步带来投资、发展新机遇，吸引更多外资东移。

　　环球政经形势日益复杂多变，尤其是特朗普关税政策已对美国经济、贸易造成一定负面冲击，打击企业投资及个人消费信心，持续影响股汇债市场的投资情绪。例如美国突然叫停加拿大的贸易谈判，并对加拿大加征10%关税，从中可见特朗普关税政策反复无常，拖累自身产业及经济发展，而目前估值史上最贵的美股已处于悬崖边上，随时大幅插水。9月美国消费物价指数上升3%，出奇地低于市场预期的3.1%，刺激道指、标普500指数再破顶，但是大行高盛保持清醒头脑，警告回调风险上升。

　　北向买A股 首三季逾3400亿

　　美国政府停摆约一个月，政治内斗加剧，且不断升级关税战，内外交困，美股泡沫爆破是无可避免。目前资金正加速从美元资产出逃，转投人民币资产。有机构数据显示，今年首三季境外机构通过沪深股通渠道，北向淨买A股的金额逾3400亿元人民币，不仅扭转去年资金流出的情况，更比2023年全年淨买入A股437亿元人民币，多出近七倍，证明外资回流A股市场，甚至有可能打破2022年境外投资者透过沪深股通渠道淨买入A股4300亿元人民币的纪录。

　　突破关键技术 科技股受追捧

　　由于首三季中国经济保持5.2%的中高速增长，预期外资流入中国市场步伐加快，规模金额也会增加。中国作为世界经济最大的增长引擎，二十届四中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，受到国际社会、外资大行高度关注，建议明确“十五五”时期经济社会发展主要目标，包括高质量发展取得显著成效、科技自立自强水平大幅提高，以及进一步深化改革取得新突破，又提到到2035年实现中国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。

　　由此可见未来五年中国更加着力科技突破、扩大内需，增强经济发展动能，预期未来经济平均增速约5%，支持人均国内生产总值由去年13000多美元上升至25000美元，即中等发达国水平，实现中国式现代化。

　　“十五五”规划建议有助进一步提升外资对中国经济的信心。中国创新发展势头强劲，去年全社会研究与试验发展（R&D）经费投入逾3.6万亿元，占国内生产总值接近2.7%，超过欧盟平均水平，未来将有更多科技突破。事实上，规划建议提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略新兴产业集群发展，将催生数个万亿级甚至更大规模的市场。此外，建议又提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通讯等成为新的经济增长点，未来十年将再造一个高技术产业。这可以预期中国科技企业迎来新的黄金增长期，吸引外资积极追货。

　　研发高端芯片 中芯股价劲升

　　在“十四五”时期，中国经济发展、科技实力步上新台阶，今年经济总量有望达到140万亿元，对世界经济增长贡献率保持在30%，市场憧憬中国“十五五”（2026年至2030年）有更大的飞跃发展。以目前良好发展势态，中国未来十多年中等收入群体将倍增至8亿人，内需市场潜力巨大，而高水平科技自立自强是高质量发展的重要支撑，中国将继续加强基础研究和关键核心技术攻关、开发新的模型算法、高端算力芯片及全面实施人工智能＋，当中有关研发高端算力芯片的消息一出，刺激中芯国际（00981）股价上周五爆升8%，以80元高收。

　　中国经济潜力大、动能足，近日美国私募信贷爆煲、社区银行股价急挫，促使更多美欧资金东移，加码投资中国股票。