图：宁德时代（03750）

　　上周末传来好消息，美财政部长表示美中已就一项潜在贸易协议的框架达成共识，这将提振市场信心，利好第四季度港股向上走势，进入三季报密集公布期，宜关注业绩表现良好的公司，其中宁德时代（03750）三季报再次展现其强劲的盈利能力，在全球动力与储能市场中保持领先地位。

　　宁德时代近日发布2025年第三季度财务报告，前三季度实现归母淨利润490.34亿元（人民币，下同），同比增长36.20%；其中第三季度单季归母淨利润达185.49亿元，同比增长41.21%，环比增12.26%，超出市场预期。值得注意的是，公司第三季度归母淨利率达17.8%，创历史新高，显示成本控制与产品结构优化成效显著。

　　内地储能市场快速增长

　　根据SNE Research数据，2025年1至8月，全球动力电池装机量达691.3GWh，同比增长34.9%，其中宁德时代装机量达254.5GWh，同比增长31.9%，市占率达36.8%，稳居全球第一。在中国市场，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，公司今年首9月动力电池装机量达210.67GWh，市占率42.75%，虽同比略有下滑，但仍保持行业首位。公司出货量持续增长，第三季度动力与储能电池合计出货量接近180GWh，其中储能占比约20%，海外出口占比约两成，显示其全球布局与市场多元化策略成效显著。

　　国内外储能市场需求迎来快速增长，为公司后续发展提供强劲动力，随着储能136号文及各省细则陆续出台，市场环境进一步优化；全球方面，AI数据中心规模快速扩张，带来巨大电力需求，光储系统作为数据中心主电源的应用前景广阔。公司推出的587Ah储能专用电芯，在能量密度、安全与寿命之间取得良好平衡，目前已加快量产速度，未来出货占比有望逐步提升。

　　此外，公司持续推进新技术与新场景布局。在乘用车领域，推出麒麟电池、神行电池、骁遥增混电池及钠新乘用车动力电池等多样化产品，满足不同用户需求；在商用车领域，推出天行系列产品，着力打造重卡换电生态，加速重卡电动化进程。新技术方面，公司发布的钠新电池已通过新国标认证，成为全球首款通过该认证的钠离子电池，目前与客户推进开发与落地，进展顺利。

　　公司海外产能建设稳步推进，匈牙利工厂一期规划产能超过30GWh，预计2025年底建成并完成安装调试，二期也在有序推进中。将进一步增强公司在欧洲市场的本地化供应能力，提升全球竞争力。随着国内外储能需求快速增长、新产品逐步放量及海外产能落地，公司未来业绩有望持续高速增长，值得关注。 （作者为独立股评人）