图：友邦保险（01299）

　　瑞银发表研究报告指出，友邦保险（01299）上季新业务价值表现强劲，超越市场预期，按固定汇率计算首三季新业务价值增长18%，意味着单计第三季按年增长便达到25%，大幅超出市场预期的增长17%，主要动力来自于中国内地、中国香港及泰国市场。

　　代理渠道贡献续成增长重点

　　该行指出，按渠道划分，代理及合作伙伴渠道分别录得19%及46%的强劲增长，其中代理渠道为新业务价值贡献超过70%，相信来自代理渠道的贡献将继续成为集团业务增长重点。按固定汇率计算，香港第三季新业务价值升40%，创历史新高；中国市场新业务价值亦增长27%。瑞银给予友邦目标价88元，评级为“买入”。

　　此外，高盛报告认为，友邦第三季新业务价值按固定汇率及实际汇率计，分别按年升25%及27%，大幅胜于该行及市场预测的按实际汇率计按年升17%。

　　主要因为友邦香港单季新业务价值创历史新高，以及内地新业务价值强劲增长。其他市场方面，泰国双位数增长及新加坡强劲增长，两者符合预期。马来西亚录正增长则胜预期。其他市场新业务价值按年持平逊预期，受澳洲及台湾市场拖累幅度超预期影响。

　　高盛唱好可跑赢同业

　　该行指，鉴于季度新业务价值大幅超出预期，且跑赢最接近同业，预期友邦股价在业绩公布后将有正面反应。此外，友邦季度新业务合约服务边际按年增长25%，将持续推动盈利增长与自由盈余产生。

　　高盛目前予友邦目标价85元，评级“买入”。