特斯拉（TSLA）最新公布的第三季业绩可谓“喜忧参半”，营收冲上281亿美元创历史新高，按年增12%，超市场预期。惟盈利表现未如理想，经调整每股收益0.50美元，低于市场预期的0.54美元。

　　特斯拉未来的投资亮点，是中国生产基地将迈入新阶段。上海超级工厂2025年扩建完工后，年产能可突破200万辆，成为全球最大电动汽车生产基地。展望此生产规模效益可改善集团未来的盈利能力。

　　另外，“Optimus”的人形机器人明年有望进行大规模生产，马斯克认为Optimus最终可占据特斯拉80%的价值。Robotaxi方面，看好Robotaxi在美国发展愈来愈成熟，相信未来Robotaxi在美国的商业价值仍很大。特斯拉的优势是：拥有垂直整合的生产体系，从制造至软件都是自己掌控，且不用依赖外部汽车制造商。可见其全自动驾驶技术持续进化，甚具成本控制力，利好其未来业绩及股价表现。

　　（作者为富途证券高级分析师、证监会持牌人士，并没持有上述股份）