图：美国推行贸易保护主义政策，结果反遭边缘化，各国纷纷降低对美元使用的依赖。

　　美国最高法院多位大法官质疑特朗普向全球加征关税的合法性，可能要退回逾千亿美元税收，加上政府停摆时间破纪录，经济下滑将加剧财赤与债务压力。华尔街大行继续看空美元，不利美股、美债走势。国际货币基金组织更预期美国债务进一步恶化，债务比率随时超越意大利及希腊。

　　特朗普政府停摆已逾36日为历来最长，对民生和经济影响冲击颇大，其中贫困人口最受害，例如依赖食品援助的4200万人可能“断粮”，多个州份亦进入紧急状态。美国副总统万斯警告，若然停摆持续至11月下旬的感恩节假期旅游旺季，航空交通面临灾难冲击。

　　停摆未完 经济势重创

　　感恩节是美国重要节日，航空交通不便必然对外游、消费有重大负面影响，美国经济将重创，美元、美债及美股随时面临更严重的“三杀”冲击。

　　其实，特朗普政府陷入内外交困的局面，政治内斗、社会撕裂进一步恶化，目前政府停摆时间已打破纪录，而动辄向全球加征关税的政策正受到诉讼挑战，美国最高法院多位大法官质疑加征关税的合法性，一旦判决裁定不合法，美国政府恐要退回逾千亿美元的税款，股汇债面临巨大冲击。因此，近日美汇指数重上100水平只属死猫弹而已，弹完再跌。

　　事实上，美国推行贸易保护主义政策，结果反遭边缘化，各国纷纷降低对美国市场、美元使用的依赖，最终会削弱美国在全球经济的地位。

　　IMF预警 美负债率恐超希腊

　　有外资大行报告指出，美国国债规模迭创新高，最新已超过38万亿美元，估计在今年底至明年初债务总额突破40万亿美元。在这环境之下，美元在全球外汇储备比重已跌至40%，各国以实际行动对美元投下不信任票。

　　美国债务风险恶化，就连国际货币基金组织也发出警告，预期到2030年美国公共债务占国内生产总值（GDP）比率将升至143.4%，债务比率有可能超越意大利甚至希腊。目前意大利、希腊公共债务占GDP比率为137%及152%。事实上，全球普遍长期看空美元，包括摩根士丹利在内的市场人士认为美国利率持续下行，预期美元汇价继续下跌，其中大摩对美元走势甚为悲观，今年已累跌约8%的美汇指数，到明年底可能低见89水平，这对美元资产价格甚为不利，特别是美国国债，近日跌势又再重现，10年及30年期美国国债息又再升上4.1厘及4.7厘高位。

　　资金外逃 增持黄金与中资股

　　因此，华尔街大行建议增持对冲美元下跌的投资产品，例如美国银行报告认为，黄金、中国股票是最佳对冲美元风险的投资产品与工具。虽然近期金价在高位出现回吐，加上中国取消黄金零售的增值税抵扣优惠政策，拖累金价由近4400美元历史高位回落至4000美元以下，但却是趁低吸纳的好时机。同时，中国科技自立自强水平不断提升，技术创新、产业创新令中资科技股魅力没法挡，吸引环球资金源源流入。

　　近日美股危危乎，已有个别科技巨头股价急插水，若然再遇上美元积弱及长期国债息抽升，美股泡沫爆破恐怕真的狼来了！