华能国际电力（00902）是内地最大的上市发电公司之一，今年上半年实现合并营业收入1120.32亿元（人民币，下同），按年下降5.7%；淨利润95.78亿元，增长23.19%。期内营业成本933.06亿元，按年下降9.77%。内地业务营业成本减少86.7亿元，主要原因是燃料价格下降。

　　华能国电的逻辑很简单，其成本主要是煤炭，长年占公司成本超过75%。今年集团利润暴增主要是受益于动力煤价格持续低位。未来几年，火电企业有望受惠煤炭价格相对低位的红利，值得投资者关注。

　　与此同时，目前全球科技主流方向的人工智能（AI）行业，需要大量消耗电力，因此将导致电力资源加剧紧张。建设一个规模1GW的智算中心，就需要350亿美元，而其中绝大部分投入都是电力，其对电量的消耗远比想像更加惊人。ALL IN AI的巨头们正在不断上调和加大电力资源的投入。因此我们建议投资者继续关注电力股，若股价日后出现回调，可以考虑加仓或建仓。

　　（作者为招商永隆银行证券分析师，证监会持牌人士，并无持有上述股份）