图：汇丰控股（00005）

　　汇丰控股（00005）的第三季业绩表现稳健。若剔除与马多夫证券欺诈案相关的11亿美元法律准备金等重大特殊项目，经调整后的税前利润实现了稳健增长。季度业绩的核心亮点在于淨利息收入的卓越表现和财富管理业务的强劲表现。

　　在淨利息收入方面，尽管在市场普遍预期利率下行的环境中，汇丰透过有效的资产负债管理及利率对冲工具，成功实现了淨息差的按季企稳回升。第三季银行业务淨利息收入按年增长2%，表现优于预期，主要得益于存款增长带动生息资产规模扩大，以及香港银行同业拆息（HIBOR）在季内意外反弹。

　　财富管理业务成为另一大增长引擎，季度收入按年增长近三成，其中基金代销和保险业务均实现了约40%的强劲增长。

　　恒生私有化 有利规模效应

　　此外，汇丰的长远战略布局更值得关注。公司正坚定地将重心转向亚洲和中东市场，并持续精简其全球业务版图。其中，最重大的举措莫过于将恒生银行私有化。该交易预计将于2026年第一季完成，汇丰认为此举符合其战略发展方向，有利于发挥规模效应，并能创造比股份回购更大的股东价值。为确保资本水平稳健，汇丰计划在未来3个季度暂停股份回购，以应对私有化恒生对其核心一级资本充足率带来的约125个基点的影响。

　　对于投资者而言，汇丰不仅提供可观的股东回报，其在全球金融格局重塑中的核心地位，也使其成为一个值得长期关注的价值标的。汇丰股价于最近两个多月均稳守于100元以上，股息率约6.2厘。投资者可考虑于100元买入股份作长线收息，跌穿80元才需要考虑止蚀。

　　（作者为富途证券高级策略师、证监会持牌人士，并无持有上述股份）