港股上周五个交易天中，三跌二升，恒指收报26241点，较10月底的25906点高335点，以上升的态势完成11月股市的首个交易周。

　　指数虽然上升，但频仍的波动，令不少投资者感到忐忑不安，尤其是科技股的回挫，使得一些仍“满手都是货”的炒家极为惊恐，倒是老经验的投资者并不担心，因为其所持有的实力高息股成为上周支撑大市的生力军，这说明大市的风向已在转动──更多资金由升得多的科技股撤退，转投有稳定派息纪录的高息实力股。

　　有一个迹象值得关注，就是一些升得多的股份，纵然公布不差的业绩，也一样不升反跌。港交所（00388）就是一例。自然，该股表现较弱，亦同近日两个“隐忧”有关。一是每日成交额在缩减中，上周五成交仅2096亿元，同10月13日的4903亿元成交比较，减少一半以上。另外是新股上市虽然热火朝天，动辄千倍超购，但已非所有新股都能保持升势，开始有首日登场即破底的现象，这说明炒新股上市的热潮可能已到尾声。这些都是港交所的不利因素，故继续整固，可能是该股的短期趋势。

　　腾讯周四派绩 值得关注

　　以此观之，腾讯（00700）将于本周四公布业绩，市场作何反应，值得关注。

　　还有一个要盯紧的因素是美股的走势。美股正面临多项利淡消息的冲击，包括美国联邦政府停摆破历史纪录，多项官方数据包括劳工就业数据等资料无法公布，部分机场缩减班期，市民怨气增加，加上已有大鳄公开造淡，使得华尔街股市处于一个并不稳定的状况中，这些亦令港股感受到心理压力，好在内地股市表现稳定，不盲目跟美股走，故中特估及高息股将继续成为市场的稳定力量，有可能迎来新一波的上升机会，可考虑伺机吸纳的板块是：电讯、电力能源、内银以及有“触底”回升之兆的本地财团股，以及内地一些转强的地方政府窗口股。

　　港股不会大跌，因为估值不贵，11月市将以上落市及个别发展为主调，求稳续成新趋势。