图：日圆资产价格连日受压，日经失守5万点。

　　日本首相高市早苗的错鋘言论打击市场信心，日经指数单日泻逾千点，日本国债抛售程度也甚为猛烈。市场忧虑日债价暴跌，拖垮美欧债市，掀起金融巨震。

　　日圆资产价格连日受压，因高市早苗的错误言论而起，日经失守5万点，昨日收市跌逾千点，而日圆兑美元亦跌破155的重要支持位。日本国债最受伤，30年期国债价大跌，债息曾升上3.318厘，逼近月初3.345厘的历史高位。

　　日债息飙升 恐酿企业倒闭潮

　　事实上，日相不当言论将自吃苦果，已对投资信心造成打击，日圆资产遭抛售，日本债价持续下跌，信心危机一触即发。此时日本贸然进行财政扩张政策，力谷经济效用成疑，反而会弄巧反拙，引发财政及债务危机，高盛表明看淡日本长债、圆汇。若然高市早苗进行上台以来首个财政刺激计划，追加14万亿日圆（折合910亿美元）财政支出，日债恐现崩跌，30年期日本国债息有可能抽升至3.5厘，甚至4厘，融资成本如此大幅抽高，日企难以支撑，破产倒闭潮势必涌现，信贷坏账大增，实体经济更加水深火热。

　　目前日本债务比率是发达国中最高，公共债务相等于国内生产总值的2.5倍，日债息攀升，意味政府利息负担日大。现时日本用于支付利息、偿还债务的成本增至32.4万亿日圆，折合2198亿美元，相当整年财政预算的四分之一。

　　其实，1985年广场协议之后，日本经济开始走下坡，至今迷失数十年，始终走不出困局。日本今年第三季经济下跌1.8%，六个季度以来再陷收缩。

　　圆汇持续贬值 打击投资消费

　　日圆长期走弱，导致入口价格上升，加上美国关税冲击，打击企业投资及私人消费，导致经济疲不能兴，日本经济总量停滞不前，失去第四大经济体地位。印度智库NITI Aayog行政总裁Subrahmanyam早前引述国际货币基金组织数据，直指印度今年将超越日本，成为第四大经济体。日本在全球经济地位下滑，日圆资产无可避免捱沽。

　　日本国债跌势不止，随时危及美国、欧洲主权债，有可能掀起债市风暴，美国债息在关税诉讼不明朗及联储局减息持续降温下，不排除再次上冲4.9至5厘，而德国实施扩张财政政策，国债价受压，10年期债息升上2.72厘以上，为12年高位。法国政治不稳，国债价走弱，30年期债息见4.31厘水平，接近4.523厘的27年高位，而英国经济不振，失业率升至5%高位，财政持续恶化，30年期债息升至5.4厘，远高于希腊同年期债息。新一波欧债危机风险正在升温，避险情绪高涨。

　　总之，日本财政风险骤增，潜在危机不容低估，逐步形成美欧日主权债累斗累的局面，威胁环球金融稳定性。