图：美的集团（00300）

　　亚洲股市上周五普跌，本周讨论的美的集团（00300）股价在当日跌0.8%，算是跑赢大市，其A股股价逆市涨1%。美的H股股价11月中旬曾出现“圆底”突破行情，可惜回升态势未延续，近日处于整固阶段。至于美的A股股价自去年10月见83.67元（人民币，下同）后，至今四次尝试上攻80元心理关口，可惜都未能成功，始终未能企稳在80元以上。因此，如果A股冲穿并企稳在83.67元人民币，H股又升穿及企稳90.35港元（11月13日即市高位），届时入市吸纳的胜算就大增；止蚀位为买入价跌低于一成。

　　美的股价表现强于整体大市，主要在季绩公布后启动升浪，显示有机构投资者认可公司经营业绩。美的第三季收入1119.33亿元，按年升10%；股东应占淨利润118.69亿元，按年增长8.9%；扣除非经常性损益后的股东应占淨利润109.04亿元，增长6.9%。今年首三季收入3630.56亿元，升13.8%；股东应占淨利润378.83亿元，按年增长19.5%；扣除非经常性损益后的股东应占淨利润371.4亿元，增长22.2%。此外，第三季经营活动现金流淨额按年减少26.1%，首三季减幅为5.3%。

　　内生盈利改善趋势稳健

　　当然，这份业绩并非一无是处；首先是第三季毛利率按年上升1.11个百分点至26.74%，扭转上半年下跌状况，令到首三季毛利率跌幅缩收窄0.15个百分点至26.21%。其次是第三季淨利润率10.67%，按年跌0.1个百分点，而首三季为10.59%，按年升0.56个百分点。

　　国联民生证券认为，第三季度纯利润下跌，估计因收并购影响；若果剔除有关因素，内生盈利改善趋势或保持稳健。

　　平情而论，美的季绩并不亮眼，但股票市场经常见到欠缺基本因素而持续攀升的股份。因此投资者见到个股股价上升，毋须多问原因，在技术突破时买入，惟须严守止蚀就对了。