图：Palantir（PLTR.US）

　　正在转型的Palantir Technologies（PLTR.US），凭借核心产品Gotham（主要服务于政府和国防）、Foundry（企业数据整合平台）以及专为当前AI浪潮设计的AIP（人工智能平台），成功扩展至更具爆发力的商业市场，成为全球企业实现AI落地的关键操作系统提供商。

　　AI解决方案应用扩大

　　Palantir在多个关键领域的合作与突破，印证其平台策略的成功。在国防领域，它与Exiger携手，将其操作系统与Exiger的供应链AI结合，加速美国陆军的国防采购与作战准备流程，旨在消除供应链中的“盲点或单点故障”。在商业领域，与Surf Air Mobility的合作，通过SurfOS平台，将Palantir的Foundry和AIP应用于电动航空领域，优化机队效率和运营表现，为未来的电动飞行经济性铺路。在公共服务方面，与PwC UK扩大合作，并在英国国家医疗服务体系（NHS）中，通过与Multiverse合作提供AI数据平台培训，加速NHS联邦数据平台（FDP）的应用，以改善患者护理和运营效率。这些案例共同表明，Palantir的AI解决方案正被应用于复杂且“重”的工业和公共服务场景，且投资回报率可量化。

　　Palantir在2025年第三季度的财务表现强劲，为其高估值提供坚实的基本面支撑。总营收达到11.81亿美元，按年增长63%。盈利表现尤为突出，GAAP淨利润达4.76亿美元，淨利率约40%。公司账上现金充沛，几乎没有长期债务。管理层也第三次上调全年收入指引，预计全年增速在53%左右。

　　尽管基本面表现优异，Palantir的估值问题仍是市场争论的焦点。由于市场对其在AI领域的领导地位抱有极高期望，其股价已充分反映未来的成长潜力，这使Palantir的市盈率处于行业高位。部分投资者认为这存在一定的泡沫风险。然而，Palantir行政总裁Alex Karp强调，该公司提供的AI操作系统是为了解决真实世界中复杂的且有创造实际价值的问题，而非仅是概念。

　　总体而言，Palantir凭借独特的技术护城河、不断扩大的商业版图及强劲的财务表现，已成为全球AI基础设施浪潮中不可或缺的一部分，长期增长潜力依然巨大。该股今年累升1.16倍，大幅跑赢纳指。尽管Palantir业绩亮丽，但估值昂贵却是事实。因此，投资者可考虑于近期低位150美元买入作中长线持有，跌穿120美元止蚀。

　　（作者为富途证券高级策略师、证监会持牌人士，并无持有上述股份）