楼价持续探底，除了打击发展商的投地意欲外，地价也跟随市况回落，从近一年沙田区3幅中小型住宅土地的成交呎价中，反映发展商出价愈来愈保守。

　　该3幅沙田区地皮分别位于小沥源及大围，去年中招标的源顺围地皮共有11家发展商竞逐，去年7月由新鸿基地产（00016）以6.19亿元投得，以可建楼面15.66万方呎计，每呎楼面地价3952元。随后相隔约3个月招标的小沥源路地皮，入标发展商减至6家，新地虽有入标，但却败于华懋之手，该地成交价10.21亿元，以最高可建楼面30.41万方呎计，每呎楼面地价只有3357元，3个月跌价15%。

　　大围美田路住宅地于去年12月招标，今年1月截标时共收到6家发展商入标，最后由新地以6.06亿元夺得，可建楼面为19.37万方呎，每呎楼面地价3128元，较华懋的地皮再低6.8%，相对源顺围地则6个月跌价近21%。若然跟约3年前相比，2022年9月由永泰地产（00369）及万科香港投得的大围显和里住宅地比较，地价跌幅更惊人，当年地皮成交价逾7.86亿元，每呎楼面地价8802元，即地价在3年期间累跌64.5%。

　　发展商出价保守

　　再比较上述地皮的中标价与次3标落选标价，源顺围地皮次3标较中标价低约5%至24%；小沥源路地皮则低约20%至40%；美田路地皮低约4%至42%。至于显和里地与中标价只相差4%至11%。此可反映不少发展商估计未来3至5年楼价走势仍然偏软，故以较大的利润估算来评估地皮价值，出价极为保守。