图：新地收租约30年的中半山帝景园第2及3座，去年开售拆售。

　　本港不少发展商都是上市公司，卖楼是重要收入来源，卖楼花更是长久以来的卖楼策略。曾经，发展商可以将卖楼花的收入，按项目建筑进度入账，及后因发展商滥用预售楼花收入，甚至出现烂尾楼，令买家蒙受损失，由此政府修订会计准则，要求发展商设立独立信托户口处理预售楼花收入，并以项目获批入伙纸后才可正式入账。

　　完成交楼手续才能入账

　　到了2018年4月再生效新一份修订入账准则，是必须确认物业完成分契手续，且拥有权与风险已正式转移给买家后才能入账。意即是发展商必须完成所有交楼手续后，收入才列入财务报表。

　　现时市场积压不少现楼货尾单位待售。发展商面对每年均要“交业绩”的压力，而预售楼花无助于年度业绩表现，近年转而卖现楼或极短期楼花期的货尾，并出售原作长线收租物业。如新地（00016）收租约30年的中半山帝景园第2及3座，突然于去年开售拆售；恒隆地产（00101）今年初开始拆售持有收租逾20年的东半山御峯；希慎兴业（00014）更将持有约40年的湾仔竹林苑，于今年中开始拆售。

　　发展商不在几年前楼市处历史高峰时拆售此类豪宅物业，反而目前楼市已跌约30%、租赁市场却急速反弹之时才沽售此类贵价物业，难免让人感到耐人寻味。