中国金融监管架构再变阵。根据新一轮国务院机构改革方案，新成立的国家金融监督管理总局（以下简称金监局）将统一负责除证券业之外的金融业监管，并统筹负责金融消费者权益保护工作。

　　就其职能来看，较为贴近金融行为监管机构的定位，有望填补目前市场上的监管空白。

　　现时金融发达国家通常采取双峰监管模式，即审慎监管与行为监管相分离。其中，审慎监管机构的职能像“医生”，重点在于审查金融机构运行是否健康稳健；而行为监管机构的工作似“警察”，重点在于规范金融机构的行为，纠正金融机构的不当与违规行为，并对违法违规行为给予严厉处罚，从而保护金融消费者的合法权益。

　　自2003年，人民银行拆分自身银行监管职能、新成立银监会之后，由“一行三会”构成的分业监管框架基本成型。但2015年股灾爆发，资本市场风险外溢对整个金融体系形成冲击，暴露出分业监管模式的弊端。

　　考虑到金融行业交叉跨界的趋势日益明显，造成了巨大的监管套利空间，决策层有意推动混业监管转型。在此背景下，金融稳定发展委员会与银保监会相继成立。

　　随着金融创新持续深化，一批金融控股集团、互联网金融企业迅猛发展，一波P2P（网贷）、加密货币新业态落地生根，均大大超出了证监会、银保监的监管范畴，并衍生出一系列的金融风险。由于缺乏独立有效的金融行为监管，也使得金融消费者的合法权益常常难以得到有效保护。

　　事实上，在今年“两会”召开之前就有专家呼吁，成立一个全市场的行为监管机构，将现有的金融消费者保护部门进行整合，与人民银行的宏观审慎职能相区分，从而打造有中国特色的双峰监管框架。

　　可以预见，金监局未来将统筹行为监管职能，理顺多部门、多口径的监管协同，负责微观审慎工作；人民银行则专注于宏观金融风险的把控，涵盖流动性风险、楼市泡沫风险、外汇风险等，负责宏观审慎工作。

　　而证监会能够独立于金监局，并升级为国务院直属机构，则与国家接下来大力发展股权融资的战略定位有关。