越南近日公布最新经济数据，该国二季度国内生产总值（GDP）增长为4.14%，虽然较上季度的3.28%（过去十二年次低增幅）水平有所回升，但与年初定下的全年增长目标6.5%仍相去甚远。要知道，去年越南GDP增速曾高达8.02%，如今经济下滑幅度令人吃惊。

　　自中美贸易战打响以来，越南就成为了全球产业链重构趋势的最大赢家，长期担当美国重要的“友岸生产基地”一角。2021年，越南每万人港口集装箱吞吐量首次超过中国。但随着海外需求的严重萎缩，到了今年二季度，越南出口下降14.2%，进口下滑22.3%。而6月份录得贸易顺差25.9亿美元，也属于近年来的较低水平。

　　如果说外需因素无法掌握，那么越南国内的“电荒”就是自己的问题了。今年入夏以来，越南北部出现少见高温天气，午间温度甚至飙升到40度以上。而降温设备使用量的激增，使得越南电网需求暴增20%。与此同时，高干旱也让该国的水利发电受到严重影响，极大地暴露出越南基础设施滞后的缺陷，特别是越北大部分水电站已经无法支持当地的电力系统。

　　在此背景下，今年5月底，越南与中国广西签署了110千伏深沟至芒街联网工程购售电协议。但“远水难救近火”，电力短缺导致的轮流限电已经对越南制造业产生了巨大冲击。据外媒报道，富士康和力士乐精密工业等苹果供应商，以及三星电子在越北的生产基地已经收到了电力公司的请求，要求其考虑滚动停电或至少在高峰期减少用电，这无疑沉重打压了外商的生产信心。

　　事实上，越南之所以近年来能够承接转移产能，最大的成本优势在于劳动力便宜、税收优惠力度较大，但该国劳动效率并不具备很强的竞争力，甚至供应链成本、物流成本、厂房建设及装修成本都要比中国高。

　　据中国研究机构的实地调查，距离胡志明车程40分锺的前江省龙江工业园，2005年拿地成本约为10美元／平米，目前配套较为完善已经上涨到150美元／平米，且园区希望吸引相对高附加值的产业和企业，对劳动密集型的行业会给出180美元／平米的价格，这一地价水平已超过了东莞。而该园区的厂房租金甚至比深圳都要贵。

　　较早进入越南的服装、家具等传统行业的中资企业，虽然面临着厂房及人工成本上升的压力，但也分享了越南土地价格快速上涨的收益。对于后进者来说，在越南发展的资本开支已经构筑了较高的准入“门槛”。