学校类资产首选在港上市

自去年9月新版《民办教育促进法》生效以来，民办教育证券化得到了如火如荼的发展，尤其是在香港和美国市场，博实乐教育、红黄蓝、瑞思学科英语、四季教育相继在美上市。今年3月23日，尚德教育也登陆纽交所。这意味着中国教育行业再掀赴美上市潮吗？

“赴美上市不会成为风潮”。张海庞接受大公网采访时否认了这一观点，“港股对上市企业有审核义务，审核标准高于美股。加之，新东方、好未来较早在美上市，有一大批投资机构了解教育培训行业，因此内地的教育培训机构多选择赴美上市。”

张海庞说，当前教育机构上市已经出现了分化，“A股是教育信息化、美股是培训、港股是全日制学校。美股中，全日制学校仅有海亮教育和博实乐教育。”

相较于教育信息化企业和培训机构，内地的全日制学校更热衷在港上市。去年，睿见、宇华、民生、新高教先后登陆港交所。近期，又有多家教育公司向港交所递交了招股书，拟赴港上市。

“未来教育行业主要的资本市场在香港”，张海庞认为，学校类资产包括幼儿园或经营较好的教育信息化企业可首选在港上市。原因有三：一是港股已经形成交易板块，特别是学校类资产，认可度极高。去年港股上市的6只股票中5只市值上涨，形成了“示范效应”；二是港股通和沪港通，内地资金南下，教育行业属于消费品，更易获得资本青睐；去年港交所宣布正式拓宽现行上市制度，允许“同股不同权”公司在主板上市。港交所开放上市政策，为很多公司提供了多种上市选择。

美国上市收购香港机构

去年，在香港上市的内地教育机构频频并购内地教育企业或学校。在美上市的瑞思学科英语则选择了收购香港的机构。上市之后，瑞思随即收购了香港领峰教育 The edge高端留学项目。

香港领峰教育主要为中学阶段的学生提供留学服务。瑞思学科英语CEO孙一丁介绍，香港领峰教育中高端留学机构的定位，与瑞思学科英语品牌高度和理念不谋而合。“The edge在留学行业深耕多年，在香港留学培训市场名列前茅， 内地许多中高端人士的子女都是通过领峰进入常春藤名校”，孙一丁透露，目前双方正在探讨领峰模式在内地的结合与推广，“除了出国留学咨询以外，我们还计划引进领峰的课程培训体系。“

贝恩投资董事总经理兼全球合伙人、瑞思学科英语董事长王励弘认为，香港是瑞思的补充，“香港是比较小的市场，瑞思的主要‘根据地’在内地。