香港连续三年录得财政赤字，即将发表的新一份财政预算案如何处理财赤问题备受关注。就如何灭赤，各界提出不少建议，值得特区政府认真考虑，择其善者而纳之。但在香港“开源”措施有限的情况下，过分“节流”节省支出，难免会打击消费信心，更会影响特区政府推动各项发展规划。事实上，香港财政依然稳健，我们没有必要自陷财赤恐慌，反而要用辩证的、发展的、长远的眼光看待财赤问题。紧紧抓住国家高质量发展带来的机遇，以积极的财政政策推动北部都会区建设和创科发展，加快融入国家发展大局，这是解决财赤问题的根本之道。

　　为应对新冠疫情和外围环境的挑战，特区政府过去几年为稳经济、保企业、惠民生推出了一系列逆周期措施，这是很有必要的，其效果也立竿见影，但库房亦因此减少。连续三个财政年度，香港财赤占GDP的3%。但我们也应看到，相比之下，美国的财赤相当于该国GDP的7%、意大利约7.45%、法国为5.5%、比利时为4.4%、波兰的5.1%，可见香港的赤字水平其实不算高。香港现有财政储备6千多亿元，相当于政府10个月的财政支出，这在国际上仍处于高水平，实在没有必要谈财赤而色变。

　　提振信心改革破局

　　根据基本法有关规定，香港特区的财政预算以量入为出为原则，力求收支平衡。“量入为出”、“收支平衡”的大原则不会改变，但也不能机械式理解，而应该就具体问题作出具体分析。香港当下是挑战与机遇并存，一方面，经济正处于加快复苏阶段，已连续两年实现经济增长，且增幅高于发达经济体平均水平；另一方面，外部需求减弱，内部消费信心不足，私人投资亦见保守。客观环境需要特区政府以更积极的财政政策，在风险可控之下，适度扩大财政赤字，拉动经济增长。从这个角度来说，财政赤字不仅是一串数字，它反映的是政府对未来的承担，是积极主动识变、应变、求变的体现，是提振信心的必要之举，是改革破局的应有之义。

　　需要指出的是，赤字财政的焦点应该是用于创科发展以及相应的基建，这不是单纯的支出，而是投资未来，可预期得到更大的回报。譬如说，最近震撼全球的国产人工智能大模型DeepSeek，由一家初创公司在一年半内研发出来，重新定义了全球AI的发展方向，市场对其估值节节升高。有机构估计，其市值可达逾一万亿港元。显而易见，投资新质生产力带来的直接回报以及随之而来的市场涟漪效应，是无法估量的。

　　就以经常被拿来与香港作比较的新加坡来说，这两个经济体有诸多相似之处，这些年来，新加坡的发展速度、GDP总量已后来居上，其中一个重要原因就是，新加坡不断加大投资发展新兴产业，在不少领域早着先机。新加坡的主权基金淡马锡，在全球投资并获得庞大的收益。新加坡现时对外大量举债，相当于其GDP的175%，比例之高，在全球位列前茅。然而，新加坡的“债台高筑”并没有影响国际社会对它的信心，也没有引起新加坡人的焦虑感。反观香港特区政府的债务只有200多亿美元，不足GDP的一成。正如一些人所指出的，香港前些年没有好好运用自己的财富用于推动创科建设，非常可惜。现在要迎头赶上，可以通过适度扩大发债规模，加大投资教育、创科等领域，加快形成香港的创科生态链。

　　很高兴财政司司长陈茂波在最新网志中提出：我们也会透过发行政府债券融资，确保北部都会区这个对香港未来发展至关重要的项目进度，不会因公共财政状况而受到制约。他进一步表示：发行债券以支持基建工程、投资未来，是国际惯常和普遍做法。并强调：发债筹资是用在投资未来，不会用在日常开支，这是我们一直严守的财政纪律。

　　增加投入加快发展

　　发展才是硬道理。发展是解决一切问题的金钥匙，也是解决香港财赤问题的根本之道，而加快发展就要增加投入。归根究柢，财政预算案通过筹谋未来一年的收入和支出，为施政报告提出的各项政策和目标安排资源。该开的“源”一定要开，该节的“流”一定要节，但要实事求是。我们期待这是一份聚焦香港高质量发展的预算案，是一份鼓舞市场信心的预算案。为了投资未来，为了香港的美好明天，一定的财赤预算不仅合理，而且必要。

　　港区全国人大代表、香港立法会议员