长达11小时的黑雨警告，既是对香港应急机制的考验，也是对香港“打风不停市”政策的考验。结果是，股市全日运作如常，丝毫不受影响。

自去年9月23日起，香港交易所推出“恶劣天气下不停市”政策，旨在提升市场连续性和全球投资者的信心。这一政策终结了香港股市每逢强台风或黑雨就必须停市的传统做法，使香港与纽约、伦敦等其他主要国际金融中心看齐。

有关政策实施以来，香港已经历多次黑雨，但要么时间很短，要么发生在非交易时段。昨日，香港股市通过了真正的考验，顺利完成了首个全黑雨交易日。正如财经事务及库务局局长许正宇指出，市场正常运作有利维护香港证券市场服务全球投资者的价格发现、资产配置和风险管理功能。

香港股市昨日上升100多点，再次逼近25000点。成交2294亿元，与前日的2300亿元相当，显示市场参与度依然强劲。“北水”淨流入约200亿元，反映内地投资者对香港市场的信心。这一数据与近期“北水”持续流入香港市场的大趋势一致。有研究机构指出，2025年初至今，“北水”累计流入8000亿元，凸显香港作为内地资金投资桥头堡的地位。

“打风不停市”政策的成功实施，离不开港交所和券商、银行、结算系统的通力协作。电子平台和结算系统经过升级，能够应对极端天气下的高流量需求。市场参与者坚守岗位，同样值得一赞，他们需要提前制定应急计划，包括远程办公安排和后备系统启动，确保交易的连续性。

香港股市在首个全黑雨日的正常运作，意义重大。因为它证明了香港市场在极端天气下的强大适应性和稳定性，这对吸引国际市场的投资者非常重要。而在香港与内地金融市场“互联互通”日益强化下，香港“内联外通”的独特优势益发彰显。香港有必要再接再厉，深化金融改革，持续优化市场基础建设，提升香港国际金融中心竞争力。