美国时间3月18日，由美国加密财经媒体Blockworks主办的数字资产峰会2025(Digital Asset Summit 2025，以下简称“DAS 2025”)在纽约召开，作为本年度数字资产领域的全球性会议，汇聚了著名经济学家、剑桥大学皇后学院院长Mohamed El-Erian， MicroStrategy (MSTR) 创始人Michael Saylor，ARK Invest创始人Cathie Wood等来自主权财富基金、传统金融机构以及Web3先锋企业的领袖，深度探讨未来全球Web3产业的投资走向。

　　近年来，主权财富基金和机构资本在Web3领域的投资布局正在加速演进。随着全球经济格局调整，数字资产市场的合规化进程加快，Web3产业正从早期探索阶段向更成熟的商业化模式迈进。尤其是在2024年以来，主权财富基金加码数字资产的趋势愈发明显。例如，新加坡政府投资公司(GIC)和阿布扎比的Mubadala已经分别在Web3基础设施、链上安全和数字身份等领域进行投资。此外，BlackRock 和富达等传统金融巨头也通过推出比特币现货ETF进一步推动数字资产市场的机构化。与此同时，行业先锋企业正成为推动Web3生态建设的关键力量。从区块链底层设施的优化，到合规科技(RegTech)与去中心化金融(DeFi)的融合，越来越多的Web3企业正在寻求与全球资本建立深度合作。

　　在DAS 2025期间，全球资本如何押注Web3这一议题备受关注。针对国家、机构投资趋势，欧科云链研究院首席研究员Hedy Bi，美国纽约大学NYU国际主权投资基金研究中心执行主任兼教授、前中投公司董事总经理/CIC 北美代表Winston Ma也提供了他们的深度见解，探讨主权财富基金及Web3行业践行者如何在这一趋势下把握机遇，为市场提供了不同角度的思考。

　　主权财富基金与数字资产市场的初步融合

　　近年来，全球主权财富基金(SWFs)在资产配置上逐步向新兴科技和数字资产倾斜。据Global SWF数据，全球主权基金管理的资产规模已超30万亿美元，其中 2024年Q1在区块链和数字资产领域的投资额同比增长35%。尤其是近期，美国总统特朗普签署行政命令设立“比特币战略储备”，以及阿布扎比主权基金穆巴达拉增持4.369亿美元的比特币ETF，这些举措正加速主权基金与Web3市场的融合。

图源Global SWF：全球国有投资者(State Owned Investors)的资产规模增长情况

　　在这一趋势下，Winston认为：“主权投资基金掌握着惊人的资源。即使是一家规模中等偏上的主权基金，当其对投资组合进行简单调仓时，也足以改变全球交易市场的走向。由此，主权投资基金也拥有最多的市场研究资源，对于全球市场的所有资产类别都有深入的研究和深度的判断。”

　　尽管主权财富基金对Web3领域的关注度不断上升，但整体来看，这一融合仍处于早期阶段。相较于传统金融市场，数字资产市场的规模仍然较小，监管框架也尚未完全成熟，使得主权基金在投资决策上保持审慎态度。

　　Winston分析道：“之所以与加密资产市场的融合还在初期，一方面是因为加密资产市场也还在早期(当前总共3万亿美元的加密市场对于主权基金而言仍然是个小资产类别)，另一方面公共投资基金特有的政府属性使得它们比一般投资机构更为关注加密市场有关的法规风险与合规要求。所以主权投资基金下一步增加对加密市场投资的前提，就在于全球加密资产监管框架的进一步明晰，不仅与当前的现有的加密资产类别有关，更是决定了现实世界资产代币化(RWA)、链上债券等新兴资产类别的未来发展路径。”

　　Web3 行业先锋如何与全球资本对接?

　　在主权财富基金逐步进入Web3赛道的同时，行业先锋企业也在积极寻求与全球资本的深度合作。面对资金规模庞大、投资逻辑成熟的主权基金，Web3企业如何提升自身的吸引力，并在监管合规的前提下建立可持续的合作模式，成为当前行业发展的重要议题。

　　随着主权财富基金对数字资产市场的兴趣上升，其投资策略也更倾向于选择展现良好发展潜力的Web3企业，并拥有技术、数据与安全核心竞争力。

　　Hedy认为：“对于 Web3 企业而言，技术创新、数据透明度、链上安全能力已成为获得机构投资者青睐的关键要素。近年来，Web3领域的基础设施建设不断完善，链上数据分析、智能合约审计、合规风控等技术方案的成熟，正在降低机构投资者进入市场的门槛。例如，部分主权基金在考察 Web3资产配置时，已将链上数据分析和风险控制能力视为投资决策的重要依据。”

　　与此同时，全球金融市场对链上安全的关注度不断提升。随着黑客攻击、非法资金流动等事件的发生，数据透明化与风险可控性成为Web3行业发展的核心议题。这也意味着，能够提供高效风控解决方案、保障交易安全的企业，将在主权基金的投资布局中占据更有利的位置。

　　“以欧科云链举例，涵盖区块链大数据、区块链技术研发与应用，区块链产业投资等业务，拥有全球领先的Web3流量聚合平台、自主研发公链，Web3数据分析平台，这类企业是行业合作伙伴重点关注的技术服务提供商。”

　　新机遇下的携手破局

　　此次DAS2025期间，美国总统数字资产顾问委员会(即加密货币委员会)执行董事Bo Hines也进一步指出：“我们需要在这个机构化进程中发挥引领作用，让这些机构投资者能够进入加密市场，找到适合其业务模式的定位，并以合理的方式参与其中。”

　　主权财富基金作为长期投资者，其资金实力和市场研究能力在全球金融市场中具有举足轻重的影响力。Winston也补充道：“公共投资基金的共同特征是持有长期、耐心的资本。因为具有投资期限长，并且愿意承担长期风险的特质，主权投资基金已经成为全球股票和债券市场的重要稳定力量。在公共投资基金与加密资产更多融合后，公共投资基金或将成为Web3加密市场的“基石”投资者，进而促进这个当前小资产类别的未来发展。”

　　欧科云链也对此发展趋势表示乐观，Hedy表示，行业已经观察到比特币从“去中心化的技术实验”正在向“全球化的战略资产”演变。从美国“比特币战略储备”可以看出，这种不受地理和政治边界限制的全球化信任基础才是科技时代下的新型国家战略储备根基，也是社会对未来信任机制的一种探索。