一场新冠肺炎疫情，令全球经济活动陷於停摆，更可能出现自1930年大萧条以来最惨的经济衰退。各国央行为保经济纷纷“放水”，美国总统特朗普更“出口术”要求联储局实行负利率，英国亦於本周三（20日）首度拍卖负利率债券，新加坡的基準隔夜借贷利率於周二（19日）亦只较零利率高不到0.02厘。可见继欧洲及日本后，其他国家或地区亦有向负利率靠拢的趋势。那麼，负利率会对市民和投资者带来什麼影响？

　　美国总统特朗普多番向联储局施压，要实行负利率。虽然联储局主席鲍威尔已即时回应指负利率政策不适合美国，又强调已有各种工具来支持经济，但早前美国利率期货合约曾显示，市场预期美国明年初首次步入负利率。即使有关预期现时已下降，但不少分析仍认为，美国“迟早”会实施负利率。

　　华侨永亨银行经济师李若凡表示，目前美联储採用负利率的机会不大，美联储大部分官员淡化短期减息至负值的可能。而目前美国正準备逐渐重启经济，且美联储尚有其他工具可使用，如购买债券等，所以採用负利率的必要性不大，并要面对较高的法律门槛。

　　不过，李若凡相信，由於美国通胀转弱，失业率飙升，且经济前景持续恶化，加上鲍威尔也没有完全排除负利率的可能，故不能过度低估负利率出现的可能。

　　信安资金管理（亚洲）高级投资策略师陈晓蓉亦认为，美国实施负利率的机会不大。虽然美国经济前景不乐观，但其财政及货币政策为各国中做得最到位，联储局手上仍有很多手段可用，如继续无限量买债。另一个原因是负利率的效果不是特别正面。她表示，欧洲及日本已推行负利率多年，但经济仍然疲弱，负利率未能刺激经济之余，反影响银行盈利。而央行实施负利率后，可再使用的政策空间亦有限。

　　陈晓蓉指出，除非美国经济较预期差，加上在解封后再出现第二、第三波疫情，联储局在无计可施下才会考虑负利率。但她预期，美国低息环境会持续2至3年，直至2022年，美国退出买债及量宽后，息率才有机会回升。

　　高盛全球外汇利率和新兴市场策略师Zach Pandl表示，如果美国出现第二波疫情，联储局将可能考虑负利率政策，但认为负利率不会“非常有用”。他指，若美国经济真的在一段期间内陷入困境，或许联储局会考虑或尝试新措施如负利率，但在目前的情况下，可能性仍低。

　　事实上，不少经济师对负利率政策的效果抱有怀疑，因欧盟及日本等国家早已实施负利率多年，但经济仍未见有任何起色。