图：恒指2025年开局表现疲弱，全日跌436点，收报19623点。\中新社

　　【大公报讯】内地A股回吐，港股2025年开局表现疲弱。恒指昨日跌436点，收报19623点，失守二万点关口。市场避险情绪高涨，部分内银股昨日除淨，基金大撤退，主板成交额增至1647亿元，高于2024年12月日均的1420亿元。内地资金动向，北水全日经由港股通买入421.99亿元，扣除卖出额，淨买入65.1亿元。

　　金矿股逆市扬 灵宝飙13%

　　国际金价昨日在亚洲时段造好，涨幅约0.5%，高见2640美元。虽然金价尚未脱离横行局面，但黄金相关股份表现亢奋。金矿股灵宝黄金（03330）预告2024年度销售收入、经营业绩创历史新高，股价应声涨13%，收报3.29元。山东黄金（01787）股价升7%，收报13.44元。金饰零售股表现分化，老铺黄金（06181）股价升9.5%，收报264.2元；周大福（01929）股价却要跌3.2%，收报6.51元。据英国《金融时报》调查显示，银行家及冶炼商预期2025年金价将会有7%升幅，年底或见2795美元水平，而利好金价因素是全球央行继续购买黄金作为储备。

　　内银股是昨日市场焦点之一。工行（01398）、建行（00939）、农行（01288）昨日除淨后，股份遭到基金抛售。工行股价收跌4%，收报4.85元，成交额37.93亿元，较上日增加1.33倍或21.67亿元。建行股价跌3.6%，收报6.04元，成交额41.60亿元，较上日增加2.9倍或31.15亿元。农行股价跌2.6%，收报4.19元，成交额9.31亿元，较上日增加1.27倍或5.22亿元。

　　中金对内地银行2025年经营前景持正面看法，相信今年淨息差压力有望减少全年收窄约10至15个基点；而债务处置工作有助于资产负债表修复；营收、利润继续稳定增长。今年内银H股表现有望好于A股，因为股息率对于配置资金的吸引力。该行认为，高股息策略是2025年内银股交易的主要逻辑，关注股息率的高低、确定性，推荐国有大型银行股及招商银行（03968）。

　　展望后市，博威环球证券金融首席分析师聂振邦相信，恒指在农历新年前会处于横行格局，向下支持位19500点、19000点，而向上20000点会遇到较大阻力。对于昨日内银股显著回调，聂振邦建议投资者切勿急于入市捞底，应待股价企稳后，再考虑吸纳；建行股价料在5.6元、5.5元会有较佳支持。