图：宁德时代赴港上市集资额若能高见600亿元，将成为香港历来第7大新股。

　　内地电池龙头宁德时代（300750）正筹备赴港上市事项。摩根士丹利估计，是次IPO规模有机会高达600亿元，远远高于外界预测的390亿元，有望成为本港历来十大IPO之一。参考近期完成H股上市的A股公司，平均定价较A股折让一至两成，因此大摩推算集资额介乎68亿至77亿美元（约530亿至600亿元）。大摩同时看好宁德时代上市前景，料有利于其海外布局。\大公报记者 蒋去悄

　　近来多只A股纷纷公布香港上市计划，宁德时代亦于2024年12月底作出相关披露，董事会通过在港上市的动仪。该公司于2018年在深交所上市，2025年首个交易日股价跌2.71%至258.78元人民币，总市值达1.1万亿元人民币。

　　现金储备超过1617亿

　　大摩指出，若宁德时代集资额达到600亿元，将超越邮储银行（01658）成为香港历来第7大新股，仅次于友邦保险（01299）、阿里巴巴（09988），以及四大国有银行，包括工商银行（01398）、建设银行（00939）、农业银行（01288）及中国银行（03988）。

　　大摩提到，宁德时代持有约208亿美元（约1617.6亿元）现金储备，上市募集资金有助加快全球产能布局。据了解，宁德时代在德国、匈牙利新建的两座工厂已投入运营，同时在2024年12月与欧洲车企斯特兰蒂斯（Stellantis）成立合资公司，斥资40.38亿欧元（约324.5亿元）在西班牙设厂，预期2026年底开始生产，规划年产能达50吉瓦时（GWh，Gigawatt-hour）。

　　“起初，我们想在美国投资，但美国政府拒绝了。”宁德时代创始人兼董事长曾毓群早前告诉传媒，若美国当选总统特朗普，愿意开放中国投资电动汽车供应链的大门，宁德时代将考虑在美国建厂。大摩指出，倘若成行，宁德时代将需要额外的资本投入，因此拓宽国际融资渠道非常重要。

　　对于宁德时代未来前景，大摩持乐观态度，并提及包括内地换电站网络、固态电池研发和投产等第二波增长点，认为宁德时代在这些领域的投资有助保持高股本回报率（ROE），料在全球能源转型浪潮下，相关创新有助提振新电池需求，以及扩大市场规模。

　　去年中期淨利润228亿

　　业绩方面，宁德时代近年收入持续增加，其中2023年录得4009.2亿元人民币，按年大涨22%，淨利润亦上升43.6%至441.2亿元人民币。2024年中期收入稍显疲软，按年下滑11.9%至1667.7亿元人民币，但盈利能力不降反增，淨利润按年上升10.4%至228.6亿元人民币。