德银认为，2025年将是中国企业在全球崛起的一年，随着中国的人工智能（AI）技术取得突破，将令中资股“估值折让”消失。

　　德银发表研究报告指出，中国在服装、纺织品、玩具、基础电子、钢铁、造船等领域，以及电信设备、核能、国防和高速铁路等复杂行业中占据领导地位。

　　美国投资者马克安德森（Marc Andreessen）形容，DeepSeek的推出称为“人工智能的斯普特尼克（Sputnik）时刻”。德银指出，这更像是中国的斯普特尼克时刻，反映中国知识产权得到认可，中国在高附加值领域表现出色并主导供应链列表，正以前所未有的速度扩展。

　　德银表示，虽然中美贸易战或影响出口表现，但或反而推动股市上涨，毕竟中国在各行业的主导地位是通过不断投资实现的，一旦供应受到限制，可能对股票有利，并释放资本用于国内消费。

　　宜增加中国市场配置

　　随着中国企业在全球范围内的主导地位不断巩固，德银认为投资者可能需要调整策略，增加对中国市场的配置，预计香港及中国股市在中期内继续领先全球市场，延续2024年的强劲表现。