图：美国实质GDP按季变幅

　　【大公报讯】美国经济今年首季收缩0.3%，是自从2022年以来首缩，主要原因是在美国宣布新关税政策前，当地提前大量从外地入口货品，令贸易赤字大增，再加上消费者开支转弱。此外，首季经济数据仍未反映4月初公布加征关税后，对经济的打击。受经济收缩消息影响，美国股市早段下跌，道指最多曾急跌781点，报39745点，纳指亦跌逾2.8%，低见16959点。

　　明年衰退机会近半

　　个别股份方面，Caterpillar估计今年盈利将略逊预期，股价曾跌0.9%。Super Micro Computer公布初部经调整盈利逊预期后，股价曾急插逾20%，星巴克宣布同店销售下跌1%，股价重挫11%。

　　美国政府初步数据显示，首季国内生产总值（GDP）经通胀调整后按季下跌了0.3%，差于市场估计的下跌0.2%，更远差于过去两年平均每季录得的3%增长率。其中，入口货品大增对美国经济增长产生了负面的影响，抵销了出口增长对经济的正面影响。

　　最新公布的数据显示，美国入口大幅增长了41%，为约5年来最大升幅，由于入口产品并非在美国生产，故令当地的国内生产总值减少。同时，首季个人消费仅增长了1.8%，远差于对上一季的4%。

　　观察者现相信美国明年衰退的机会已接近一半，原因是消费者对最新公布的关税政策日益焦虑，例如劳工市场预料会转差，而生活成本亦会大幅上升。

　　麦樸思：前景不明 现金为王

　　有新兴市场之父之称的麦樸思在接受访问时表示，贸易前景不明朗将会历时达6个月，故目前“现金为王”，旗下基金95%仓位是现金。他表示，现在需要保留现金，以待时间适当时使用。他又相信当未来4至6个月，随着美国与各国都进行了贸易谈判后，投资者才可以再次在市场上找到机会。

　　另外，美国公布了联储局喜用作参考的通胀数据，即个人消费开支物价核心指数。3月份指数无变动，少于市场预期的0.1%升幅。