【大公报讯】记者倪巍晨上海报道：中国上月居民消费价格指数（CPI）增1.9%，创下半年低点，较前值回落0.3个百分点，为连续两个月放缓；同月的工业生产者出厂价格指数（PPI）增长更回落至1%以下的0.9%，创自2016年9月以来的逾两年来最低增速。专家认为，今年PPI下行压力要大於CPI，通胀因素不是中国经济运行过程中面对的主要矛盾，更关注可能出现的通缩压力，后续政策需货币财政齐发力。

　　12月CPI指标中，食品和非食品价格CPI同比分别上涨2.5%和1.7%。去年全年，中国CPI同比上涨2.1%，PPI同比上涨3.5%。京东数字科技首席经济学家沈建光认为，CPI同比增速回落主要受到交通、通信价格回落的影响，而食品烟酒类价格同比涨幅对CPI带来正向贡献。申万宏源债券首席分析师孟祥娟坦言，PPI的加速回落，对应了上月油价和大部分大宗商品价格的快速下跌。

　　今年PPI或续回落至1.7%

　　申万宏源宏观高级分析师秦泰预计，今年3至4月，CPI同比或衝高至2.6%到2.7%，但此后将逐步回调，并在今年四季度降至1.5%到1.6%。交银金研中心高级研究员刘学智坦言，从上月CPI同比走势看，消费端需求或开始走软，且消费增速可能进一步下滑，今年全年CPI同比涨幅或约1.8%左右。

　　兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委判断，贸易摩擦及世界经济景气度下行的背景下，石油等工业品价格将会承压，今年中国PPI同比或继续回落至1.7%。刘学智不排除个别月份PPI出现负增长，全年PPI同比或上涨1%。华宝信讬宏观分析师聂文认为，12月PPI增速降至0.9%，说明整个上游价格快速下降，本来预计的2020年出现的通缩或提早至2019年。

　　刘学智认为，今年通胀不是中国经济运行过程中所面对的主要矛盾。今年货币政策料以“稳货币、增信用”的方式去配合“宽财政、促投资”，央行等相关部门完全可能进一步将监管指标弹性“定向增强”，藉此配合定向支持的政策导向。京东数字科技首席经济学家沈建光估计，未来政策重点料聚焦“六稳”方面，今年宽鬆货币政策仍是主要方向，準备金率仍有调降空间。长江证券宏观固收首席分析师赵伟相信，积极财政是托底的关键，货币环境将为之保驾护航。