图：阿里巴巴在杭州一连两天举行投资者日。图为盛会现一景

在庞大的阿里巴巴体系中，除了5年前在美国上市的业务，市场一直关注整个体系的估值，集团首席财务官武卫形容，要对阿里巴巴进行估值，是世界级难题，毕竟整个集团一直处于高速增长的状态，单是消费端业务估值已达到8600亿美元(约6.7万亿港元)。

一如往年，阿里巴巴在杭州举行一连两天的投资者日，多名管理层先后发表演说，其中，武卫表示：“This is a challenge for all of you, how to value this company!(如何评估这家公司(阿里巴巴)，对于所有人来说都是一个挑战)”。

着力提升消费者忠诚度

单单以消费端业务计算，武卫坦言，截至2019年6月底止12个月，阿里巴巴全球年度活跃用户(AAC)高达8.6亿户，相等于贡献经调整EBITA(除息税及摊销前利润)约170亿美元(约1326亿港元)，即每名活跃用户贡献利润为20美元(约156港元)。

武卫以亚马逊作比较对象，目前市值为9000亿美元(约7.02万亿港元)，其核心业务市值介乎4000亿至5000亿美元(约3.12万亿港元至3.9万亿港元)，按其活跃用户4亿户计算，相当于每名活跃用户市值达1000至1200美元(约7800至9360港元)。

以阿里巴巴全球活跃用户推算，武卫表示，单是消费端业务估值便达到8600亿美元(约6.7万亿港元)。

至于面向企业业务，武卫表示，过去12个月收入录得68亿美元(约530亿港元)，包括阿里云、外贸批发交易平台Alibaba.com及内贸批发市场1688.com，还要计及策略投资项目公平价值约830亿美元(约6474亿港元)等，所有业务均在高速发展。

另外，武卫提到，不单纯追求会员数目及年度商品交易额(GMV)增长，焦点更多落在提升消费者忠诚度。她续说，随着业务发展，阿里巴巴在市场推广费用达到效益，截至今年6月底止季度，每1美元(约7.8港元)收入，有0.09美元(约0.702港元)用于市场推广，按年减少18%。

2024财年争GMV达10万亿

此外，董事局主席兼首席执行官张勇重申，目标2024财年活跃用户超过10亿、实现GMV达10万亿元人民币，到2036年活跃用户达20亿，同时创造1亿个职位，打造千万家具盈利能力的中小企业。