【大公报讯】“A股慢牛的启动时机到了。”王平看好未来A股的成长空间。他指，中国经济增长面临转型，经济增速下行、市场利率下行的背景下，随着十年期国债利率的下行，未来保险、银行理财子公司、养老金管理机构等都会增加对权益资产的配置，这部分机构资金会更偏好红利、价值、性价比较高的低风险股票。

　　扩大对外开放已经成为A股市场的重要关键词。今年以来资本市场对外开放各项举措密集落地，中日正式开启基於合格投资者制度的ETF互通；外管局取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制。“外资的买入节奏一直很均衡。”王平观察到，2019年12月份，外资仍然在不断买A股。A股目前的整体估值水平还是偏低的，价值型行业普遍较低，稳定成长行业从PEG（市盈增长率）角度来看也是有竞争力的。因此，外资整体配置的积极性还是很高。

　　央行公布的数据显示，截至到2019年三季末，外资持有中国股票、债券规模分别达17685.54亿元人民币、21840.75亿元人民币，双双创有纪录以来历史新高，较2018年底持仓增幅分别达53.56%、27.60%。

　　14亿人口红利 消费股潜力大

　　王平分析，儘管外资进来会有点曲折，但他们还买入，截至目前通过陆股通累计买入近1万亿元人民币A股，约1400多亿美元，在外资几十万亿美元资产规模裏佔比还是相对较低。

　　“A股未来成长空间很大，看好未来行情，面对一个14亿人口的市场，外资看好中国消费股也自有其逻辑。”王平指，房地产政策限制后，未来可能会释放一部分消费力出来，以白酒行业为例，白酒行情表现这麼好就是过去三年消费升级的结果，现在酒的总产量回落至900万吨左右，和2010年相当，但高端酒销量却从2012年的约3.5吨增长到2018年的约6.5万吨，这是一个很缓慢地逐步往上走的过程，但也是一个很确定的现实。