【大公报讯】记者倪巍晨上海报道：上月金融数据快将发布，受访分析师相信，儘管融资需求依然不足，但在季节性因素推动下，年末信贷投放往往回升，综合中小银行去槓杆因素对银行系统整体资产负债表扩张构成的抑制效果，预计11月中国信贷、社融数据将双双攀升至万亿元（人民币，下同）以上水平。

　　10月的新增人民币信贷及新增社会融资规模分别录6613及6189亿元。受访的分析师估计，11月新增人民币贷款介乎1.15万至1.4万亿元；当月新增社融规模则为1.47万至7万亿元。

　　申万宏源中国经济研究主管秦泰认为，在央行前期“降準”及“小幅降息”操作下，企业中长期信贷或延续同环比多增格局，但企业短期贷和票据融资或再现同比收缩；11月新增信贷或达1.15万亿元。兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委分析，通常11月的新增信贷往往呈现季节性回升，但上月票据利率大幅下降，且与NCD（同业存单）利率走势背离，预示融资需求的不足，因此上月新增信贷回升力度或仍偏弱。或达1.18万亿元。

　　中金公司资深经济学家易峘判断，11月新增信贷、社融或分别约1.2万亿元和1.7万亿元，均与去年同期增量水平基本相当。她并指，中小银行“去槓杆”或增加银行负债端成本，并对银行业资产负债表扩张构成抑制作用，这将在一定程度上压制社融的增长，并抵销部分货币政策的“稳增长”效果。

　　M2增速方面，交银金研中心高级研究员陈冀直言，年内地方政府专项债发行工作已告一段落，透过“有价证券投资”渠道产生的信用创造料明显弱化。