刚刚过去的一个月，环球股市出现不同的取向走势，例如当美股三大指数不断创历史新高的同时，香港恒生指数却在11月份录得明显下挫约1000点，其他国家的股票市场亦出现上落不一的现况。先跟进中美的贸易谈判进程。笔者在12月11日执笔，当时距离踏入美国对华进口商品额外征收15个百分比关税还有四天。死线逼近，但双方仍然未为签定初步协议定出日期及地点，那麼贸易战是否会白热化呢？基於相信中国及美国两方面有重大诱因需要签订协议，本人大胆预测将会出现的结果只有两个可能：第一可能性是，在未来几天内双方会突然宣布已经达成共识并公布签定初阶段协议的日期及地点。因此，在12月15日便顺理成章地不用再征收关税；另一个可能性是双方同时对外宣布大概的协议已经达成，只是还差些细节部分，故此会将期限延迟至明年1月1日才正式执行，而期间双方在限期前把协议签妥。因此，相信初阶段的贸易协议最终也能达成。

　　对於香港的股市，笔者便看得比较淡了，因为本地的衝击活动持续，而且未有完结的迹象，令笔者更加相信大部分经济数据也是有“滞后性”的，特别是失业率。香港对上一次公布失业率仍然在低水平，但其实分项当中显示个别行业的情况已经急剧转差，当中建筑业的失业率更加上升至超过六个百分点，故此本人有理由推测在农曆新年假期过后，本地失业率有机会大幅飙升至百分之五以上。就业市场乃一个地方经济基础的摇篮，故此相信2020年头两季香港继续会出现经济倒退情况，甚至比现在更为明显。所以就算2020年外围市场能够保持在高水平也好，下年头两季香港恒生指数向下测试两万三千点的机会实在高。