中美两国昨晚签署首阶段贸易协议，但投资者不应为此而盲目乐观，主要原因是，在签约前，美国财政部长姆努钦表示，美国在今年11月前，将不会减低对中国货品的入口关税，令人忧虑中美贸易战虽然表面偃旗息鼓，但美国入口商将因为要持续承受更高关税成本，而令美国经济难以强劲复甦，全球经济亦会受到拖累。

　　虽然美国贸易代表於去年12月13日宣布，无限期暂缓原订於2019年12月15日对一批中国产品征收额外15%关税。另外，亦会调低一批中国产品的额外关税，由15%减至7.5%，并将稍后调低另一批货品的关税税率，货品总额涉及1600亿美元。但按照姆努钦的说法，已於10月1日开始向涉及1120亿美元进口货品加征的关税，将不会减少。由於这批货品包括有鞋、食品和纸尿裤等，属於美国人的日常用品，故美国加征关税后，便会令每家庭每年多支出800美元的生活成本，受损害的，反而是美国消费者。

　　事实上，有关美国人为中美关税埋单的统计时有报道，根据美国财政部和国际贸易顾问公司数据，截至去年9月的十二个月中，美国总共已向中国征收逾700亿美元的关税，而2018年2月至去年9月间，美国消费者和入口商大致额外支付了380亿美元入口关税。若连同去年10月1日起开始加征的关税，相信美国人在有关关税开支方面的付出肯定更大。

　　虽然相对於总值21.5万亿美元的美国经济规模来说，380亿美元实在微不足道，但是，美国入口商和消费者可能因为入口和生活成本上涨，推迟购物或投资，令美国整体经济增长承受到更大的压力。

　　根据华尔街日报的报道，美国为了换取中国同意签署协议，因而未有提及对中国的无理要求，包括要求中国进行经济体制改革等。然而，由於这一点正是华府鹰派一直针对中国的藉口，所以，即使特朗普同意在总统选举前，未必再提出这些要求，但相信鹰派人士亦绝不会因此而罢休，日后将仍会不断以此作为攻击中国的理由，令地缘政治危机随时再度升级，打击美国投资气氛，祸及美国和全球经济。