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经济“火藥桶”\罗奇唱衰美元 明年底前料冧35%

2020-07-09 04:24:40大公报
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  美国疫情反弹,加上中美关係紧张,导致全球经济出现多项不明朗因素。摩根士丹利前亚洲区主席、耶鲁大学资深研究员罗奇表示,美国政府推出的疫情援助下,会令到财政赤字飙升,对美元构成压力,预计美元在明年底前贬值约35%。同时认为现时股市反弹是过於乐观。另外,沽空机构浑水创办人布洛克认为,如今美国的经济就像一个空前巨大的“火藥桶”,任何一点星星之火,都可能瞬间引爆,市场正在跟掷毫一样,凭运气行事。\大公报记者 王嘉杰

  罗奇出席网上讲座时表示,2020年全球经济将陷入深度衰退,收缩4.9%,较全球经济趋势平均增长3.5%,低8.4%,形势相当严峻。美国4月曾失去2100万个就业职位,需要面对面的服务业成为重灾区。同时,现时刺激消费比重启生产更为困难,尤其是对那些需要近距离接触的行业来说,市民担心病毒尚未根除,因而令复甦更为缓慢。罗奇预测,只有待新冠病毒的疫苗面世,消费意欲才会全面恢复。

  经济脆弱 滞胀风险增

  与此同时,美国各州对抗疫情及复原的表现参差,经济仍然脆弱,罗奇指出,假如美国未能强而有力地对抗疫症,疫情和经济问题将可能持续更长的时间。同时,美国或会陷入“后新冠疫情陷阱”,因为美国政府为改善疫后经济推出大量支援计劃,但却会令到财政赤字加剧,将会增加滞胀的风险,美国或会需要再度加息。

  另外,对於中美贸易关係,罗奇认为,中国是美国最大的贸易夥伴,这是美国本地储蓄缺口严重的原因,在美国联邦政府财赤飙升下,缺口将会雪上加霜。这将导致经常收支逆差创下纪录,并令美元急剧贬值,预期在2021年底,美国的财政赤字、贸易账赤字将会恶化,美元将贬值35%,但不会终结美元作为储备货币的主导地位,但有可能造成金融市场严重不稳。

  即使近期全球股市展示强劲复甦,罗奇认为,这是基於在宽鬆政策下环球经济将於第三季有较好表现,但情况不可持续,全球经济将出现W形反弹,股市强劲反弹是过於乐观。预计到第四季以至明年第一季,将会再次出现调整。

  另外,沽空机构浑水创办人布洛克接受内地媒体访问时指摘,美联储总裁鲍威尔的救市措施是推动资产价格上升,目前投资唯一要紧的问题是对央行是否有信心,但没有人知道央行刺激政策是否奏效,市场正在跟掷毫一样,凭运气行事。

布洛克:市场运作不正常

  布洛克指出,金融海啸至现在,低息环境使企业资产负债表不断膨胀,市场流动性却急剧短缺,联储局只是把行业的脆弱性转移到另一个行业,极端宽鬆的货币政策会累积脆弱性。今年第二季以来,在美国经济持续走弱的背景下,美股却迎来持续强劲反弹,布洛克表示,并非说股市不能与经济脱节,但金融市场不应该这样运作的。金融市场最重要的角色是最大化资产配置的效率,但现在市场正在与这个角色脱节,未有履行其功能。

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