过去狗年是充满挑战的一年。随着整体经济增长放缓，去年楼价、恒指均出现显著下滑，步入猪年市场仍然充满不稳定因素，无论是市民的投资策略均为转向持盈保泰，发展商买地亦倾向审慎，同样地银行心态亦倾向持盈保泰，不过审慎亦是美德，正因为银行体系的稳定，才有助整固中的楼市更趋平稳发展。

　　早前金管局发表最新按揭市场报告，截至去年四季度末，负资产住宅按揭贷款宗数大幅增加至262宗。由於过去几年负资产的情况一直维持“零水平”，久违了的负资产个案重临，加上有关数字尚未计算，发展商向买家提供按揭以至连同二按计算的住宅按揭贷款。换言之，现时实质负资产的情况，肯定比起金管局的数字还要严重得多。

　　负资产重临是否已经为整固之中的楼市敲响警号？无可否认，随着楼价持续整固，加上近年不少买家透过发展商提供高成数按揭入市，负资产的重临自然无可避免，但以现时的数字而言，距离2003年6月高峰期的10.5697万宗，相对於现时负资产的情况与昔日仍然是差天共地。

　　再者根据金管局最新呈交立法会财经事务委员会的简报文件，种种数字均显示，最新银行体系仍然相当稳健，比法例要求还要稳健：

　　首先，现时本地银行体系的资本水平相当充裕，最新综合资本充足比率高达20.2%，远远高於8%的国际最低要求；

　　其次，银行体系的资本流动性亦保持稳健，於去年四季度第一类机构的季度平均流动性覆盖比率为167.6%，远高於2018年法定最低要求的90%，第二类机构的季度平均流动性比率亦达54.3%，同样远高於法定最低要求的25%；

　　再者，零售银行的资产质素亦处於相当健康水平，即使其特定分类贷款比率由2018年6月底的0.53%，轻微上升至2018年9月底的0.54%，仍然远低於2000年以来长期平均水平的2.2%。

　　无惧负资产重临

　　事实上，在现时金管局的多重规管下，银行批出按揭货款亦相当审慎，可说是比稳健更稳健，最新去年年底的住宅按揭贷款拖欠比率仍低见0.2%，远低於高峰期的1.43%。新批按揭的平均按楼成数亦持续下调，由2017年四季度的48.8%进一步回落至2018年二季度的47.5%，有关数字更远低於金管局於2009年9月，实施第一轮逆周期需求管理措施前的64%，数字反映自金管局持续收紧按揭成数后，平均按揭成数已回落至相当审慎的水平。

　　总括而言，现时银行体系的稳健性绝对处於近二十年来的高水平，即使负资产重临亦只是相当轻微水平，相信对整固中的楼市发挥稳定作用。