【文接7月20日A13版】

　　今年按揭市场较令人关注的是，银行在楼市转旺、银行结余上升、息率下跌的环境下，却接连上调按息及削减优惠，楼按取态亦持续保守。由於环球疫情之广泛爆发属前所未见，多国疫情仍严峻，令全球经济受衝击并带连锁性影响，经济复甦时间难以掌控；加上中美关係越趋紧张，市场仍存多方面不确定性。

　　本地疫情最近再次反弹，经济已难免下滑，失业率上升，银行面对市场潜在风险警觉性增加，在避险因素下楼按取态趋於保守。另外，今年息率向下或令银行淨息差受压，银行以大型银行为首现阶段对於控制资金成本重要性放前，在大型银行具指标性调整下，其他银行亦相继跟随调整按揭。

　　今年银行接连调整按揭后，一般400多万按揭金额之按息由年初约H+1.3%上调至H+1.5%，现金回赠由高达贷款额1.5%降至0.2%，600万以上较大按揭金额之按息可低至H+1.45%，现金回赠提高至0.5%，而大型银行之转按现金回赠则一律降至0.2%。今年银行除了进一步控制资金成本，亦反映银行看淡转按业务，并扭转过往客户“每两年转一转”转按成风影响银行按揭收益的经营环境。

　　儘管今年银行上调按息，但实际加幅轻微，仅累达0.2厘，美国大幅减息令港元拆息跌幅亦扩大，足令H按息跌幅抵销银行加息幅度之余，亦较年初享有减息幅度，现时调整后之市场H按息一般为1.76厘，较年初封顶息率水平2.5厘等同可享减息0.74厘，用家仍受惠於减息，故此银行上调按息对楼市未构成影响。

　　拆息续低位供楼受惠

　　今年美国为应对新冠肺炎疫情累计减息达1.5厘至历史低水平，原则上港息应贴近美息，但去年四季度至今港元拆息持续高於美息，反映银行保留资金意欲较大。随着港元呈现强势，金管局已多次向市场注资，银行结余由今年首季约540亿元上升至最近为1800亿元水平；银行流动性显著增加下，与楼按相关的1个月拆息由年初高逾2%水平降至最近为0.26%，港元拆息逐步回落至较趋近美息。

　　美国疫情仍严峻，超低息及宽鬆货币政策须长时间维持，美国联邦储备局已预计目前低息水平须维持至2022年，并持续无限量QE（量化宽鬆），港息跟随美息下，意味本港息率在较长时间仍维持甚低水平，近月楼市向好，或吸引部分资金流入楼市，对楼市带来支持。近月拆息下跌令H按息自4月底起跌穿P按封顶息，并与P按息差拉阔，在H按减息优势下，H按市场比例由年初约80%推升至5月份达91%，相信今年H按仍会继续主导市场。