德银报告指出，北控水务（00371）分别向三峡集团旗下中国长电国际及北控环境建设，配售约4.7亿股及1.28亿股新股，所得款项淨额分别约5.48亿元及约20.19亿元。配售属好消息。该行与管理层会面，集团强调未来策略转移至轻资产项目发展模式，并计劃通过控制服务公司以提供服务业务，以及透过共同投资来降低资本开支。

　　该行认为，配股消息对集团股价影响正面，北控水务与三峡集团合作，将可确保集团在长江三角洲获得环保项目。此外，三峡集团拥有具规模的资产负债表，现金达559亿元人民币，去年9月底淨负债比率为54%，三峡愿意控制投资公司，有助降低北控水务资本开支；配股亦有助可释除市场对集团短期资产负债表的疑虑。该行看好北控水务，认为该股估值吸引，若实现轻资产业务模式，相信评级可获重估。瑞信则预料北控水务今年淨负债比率将自112%降至约101%，在节省财务开支后，对今年预测每股盈利之摊薄效应亦仅得约为3%。