里昂发表研究报告，指如之前述及，预期江南布衣（03306）管理层今年将焦点转至优化战略及经营效率。随着2018至2019年推出多个品牌，该行料管理层有需要监测其增长引擎及业务模式，特别是年轻及新兴品牌。里昂称，改造或导致短期增长放缓，但欣赏公司决心推动重整，以避免“硬着陆”，并料可带来长远稳定增长。

　　报告称，随着持续加重批发业务佔比，预料今年上半年纯利增速将快过销售增长。考虑办公室迁移料延迟，里昂认为，今年纯利10%增长指引属合理。由於品牌具知名度，料今年同店销售可维持正增长。该行下调江南布衣2020至2021年度销售预测介乎5%至6%，但仅下调纯利预测介乎1%至2%。

　　考虑2020至2021年增长展望放缓，里昂下调其估值基础，由明年预测市盈率15倍降至12倍，目标价相应由20元降至15.6元。考虑估值相当於撇除现金后今年预测市盈率7至8倍，股息收益率达8%至9%，重申评级“买入”。

　　同时，里昂发表的研究报告指，根据“券商中国”与内地险企首席投资官所做的调查显示，大部分受访者对2020年整体投资展望看法中性，而有三分一则看法正面，至於今年表现能否跑赢去年看法则各有不同，有大约33%人认为今年将更差，29%认为将较好，而另外29%则认为难以估计。受访者认为在众多投资风险中，有56%受访者认为中美贸易战不确定性最大，而认为是利率下行的则只有11%。

　　籲增持华泰国寿

　　该行认为A、H股估值上均吸引，特别是在A股方面有75%受访者认为今年机会将较风险多。板块方面，分别有26%、23%及19%的受访者喜欢科技、金融及健康护老行业，消费及房地产分别有17%及15%。而在H股方面，有70%受访者认为港股市场有较大机遇，其余30%则认为有策略性机遇。

　　该行认为在资产短缺的情况下资金仍会流入股市，相信将惠及券商股及保险股，故籲增持相关行业，在股份方面则看好华泰（06886）及中国银河（06881），予买入评级，而中国人寿（02628）评级则为“跑赢大市”。