图：永达汽车(03669)

　　随着中国加快复工、武汉市解封等措施，加上内地接连发出利好汽车市场的讯息，包括积极推动出台新车购置补贴、汽车“以旧换新”补贴等措施，以稳定和扩大汽车消费，一众汽车经销商将会受惠。永达汽车（03669）去年业绩理想，往绩市盈率不足7倍，股价由52周低位4.9元反弹，升势料可持续。

　　永达去年综合收入及综合毛利分别录得638.01亿元（人民币，下同）和69.57亿元，按年分别增长13.3%和12.6%；淨利润15.69亿元，按年上升18.4%；基本每股盈利0.8元。

　　期内，新车销量按年上升11.6%，至19.7382万辆；收入增长13.3%，至529.35亿元。豪华品牌新车销量按年增长15.5%，至12.8628万辆，销售收入按年上升14.5%，至437.69亿元。其中，保时捷品牌销量按年升25.4%，宝马品牌销量升13.5%，令永达成为内地保时捷和宝马最大经销商。

　　永达的品牌网络和组合持续优化，去年新增品牌授权开业网点共19家，包括4家保时捷、2家奔驰及1家雷克萨斯。截至去年底，集团已开业及获授权待开业的共246家网点，遍布内地4个直辖市和18个省。

　　永达公布业绩后，大行纷纷发表研究报告，给予“增持”或“买入”评级，目标价介乎9.3港元至15.46港元。其中大摩相信永达可以受惠售后增长、宝马的销售折扣收窄及市场的潜在整固。花旗则认为，随着零售折扣缩窄和激励措施推出，预期永达的利润率将持续提升。