不论中美贸易关係好转，还是疫苗研发稍有突破，都可以是一个推升大市的理由，而当中有趣的是，升市过后总有明显回吐，在美股节节上升的同时，投资者对恒指向上突破的信心依然不足。事实上，世界多地经济重启进度缓慢，且仍存在二次爆发风险，外需复甦需时，原材料供货亦有延误甚至有断供危机，导致个别行业的毛利率受压，确实对后市走势应持观望心态。

　　过去数月，国家多个部委合力发表稳消费保增长的论调，市场普遍憧憬两会可通过财政赤字比率提升，以及在汽车、内需消费及新旧基建投资等方面的刺激措施，似乎会是一个带动港股上衝的潜在好消息，相信短期内大市在现水平尚有支撑，只是上升空间依旧不大，值博率仍然欠奉。

　　正荣地产（06158）4月销售按年升2.7%、按月回升36.3%至104.98亿元，累计按年跌19.5%至283.95亿元，连续2个月收窄跌幅，持续改善的趋势十分明显。近日集团执行董事兼财务总监亦估计，集团销售在年中前可追回大部分失地，有信心可达到今年初定下的全年销售目标1400亿元。而集团在全国30个城市拥有的2615万平方米土地储备，有74%是位於一、二线城市，年内投得的地皮大约85%位於强二线城市，相信有持续的刚性需求，无需要对未来销售过分担忧。

　　另外，集团早前另发2亿规模、年息8.35厘的4年期优先票据，同时对今年到期的一份年息逾10厘的优先票据提出回购最多2亿美元份额，最终仅获1.68亿美元的票据申请回购，反映市场对其财务状况充满信心，集团发行的债券似乎供不应求，有助持续进行票据置换降低融资成本。去年是集团实行“新三年战略”的首年，未来将以“高质量发展”为首要目标，重视财务稳健、规模和利润共生。在宏观环境充满不明朗因素的情况下，集团将积极推行架构优化升级，增强核心竞争力，通过多项举措稳步提升经营业绩，坚持稳中求进。近期股价正於250天线下作整固，不妨分注收集。 （作者为独立股评人）