近期资金转炒发盈喜兼具内需概念的物管股，但需慎防相关股份中期业绩公布利好兑现后物管股或将整体回调。在疫情影响下，大多旧经济股盈利受压，港股市场上最大赢家是抗周期的教育，医疗以及物业股，其中物管股更是涨势如虹，远远跑赢大盘表现，截至8月7日收盘，今年至今恒生指数下跌约13%。而物管股涨幅超过80%的有十隻之多，佔了港股物业板块40%，其中银城生活服务今年累计涨幅超410%，中奥到家、永升生活服务、鑫苑服务、时代邻里、滨江服务今年累计涨幅超过100%，而保利物业、雅生活服务今年累涨80%。

　　无可否认，在中期业绩期，资金更为偏爱确定性强的公司。截至8月10日，根据不完全统计至少有16家物业管理公司发布半年盈喜预告，其中8家在2020上半年实现淨利润较去年同期增长50%以上。但是需要留意的是，经过一轮涨势，目前许多物管股都到达了历史高点，并接近或已经超越投行重新上调的目标价。分析此轮物管板块的上涨，除了疫情下抗周期性以及实打实紮的盈利增长，也很大程度得益於资金面充裕下“水牛市”的助推，在无法预计市场的疯狂以及资金宽鬆程度何时终止，如果在7月初没有买入的投资者，现时需要谨慎寻找买入点。

　　此外，还需要仔细分析市场是否对盈喜已经有充分预期，目前股价是否已经提前大幅上涨对盈喜已经透支等，所以投资者在下手之前仍需要多思考多验证。不过，美国大选之前预计将会有更多的“事件”引发市场波动，由於物管股业务对经济周期敏感度较低，加上併购憧憬及“三供一业”等政策，均有利支持长期盈利增长，中长线仍看好物管行业，龙头物管如碧桂园服务、保利物业可候低吸，预计9月份能进入港股通的物管公司包括永升生活服务、新城悦服务以及宝龙商业等，投资者可以重点关注。

（作者为独立股评人）