图：中国移动（00941）

　　中国移动（00941）即将公布去年业绩，估计应在市场预测之内，虽然应没有惊喜，但亦没有惊吓，现价估值合理；股价表现方面，于早前港股急跌的市况之中，中移动股价表现相对硬淨，虽然最后也被大市拖累下跌，但近日亦由低位回升，可作为中期稳定收息之选。

　　中移动将于明日公布2021年业绩，公司早前公布业绩预测料归属股东淨利润介乎1143亿（人民币，下同）至1164.6亿元。受惠于行业自2020年以来提速降费周期结束，行业竞争格局改善，5G带来单用户价值量提升等重利好因素下，有媒体综合多间券商预测，中移动2021年纯利介乎1131亿元至1205亿元，按年升4.9%至11.7%；中位数1153亿元，按年升6.9%。

　　另外，预料中移动去年每股末期息派1.96元，包括每股中期息1.53元，即料其全年每股股息共3.49元，相当派息比率52.3%。而市场将关注，中移动派息表现及未来指引，特别是2022年股息指引，如派息比率。

　　花旗上周五发表中资股策略报告表示，随着国务院近日发出关键信号以提振金融市场信心后，宏观不确定性（包括地缘政治紧张局势、美联储加息、中概股风险及新冠疫情重燃）略有缓解，A股及港股似乎已经看到局部触底，市场憧憬逐步复甦。

　　该行指虽续看好电动车、医疗保健、体育用品股、日常消费等行业，但仍会关注两个问题，第一是哪间企业或行业今年盈利预测可获上调，第二是当前估值与历史低谷比较。考虑了上述两大关注问题后，该行建议投资者可关注的股份包括中移动。

　　而相对另外两只电讯股而言，中移动亦有吸引力。汇丰环球早前发表报告表示，调整电讯业最新的每月用户人数，继续看好中国电讯企业。该行相信，由于部署和迁移至5G业务已经稳定，相信中移动可以提供较往时更高的现金流可见性，相信中移动派息指引将成为全年业绩的潜在催化剂。

　　里昂则估计，中资电信股可以在2022年实现7%至8%的纯利按年增长，以及6%至8%的股息率；另外，全国5G布局将于今年完成，工业互联网应成为下一个增长动力，并在政府支持下在3至5年间维持20%至30%的复合年增长率。里昂指，中资电讯股在2021和2022至今的表现跑赢大市，鉴于盈利和自由现金流的增长以及派息比率增加，预计电讯股将成为最好的防守股。该行较喜欢中移动和中国电信（00728），并将中国联通（00762）目标从7.7港元下调至6港元。